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2025年金融市场分析与风险管理指南

第1章宏观政策与全球资本流向

1.1货币政策周期研判与利率走势预测

当前全球央行正经历从“量化宽松”向“利率正常化”的结构性转型，美联储在2024年5月已正式开启降息周期，其核心逻辑已从遏制通胀转向维持经济软着陆，预计2025年10月美联储将进入降息第二波，全年累计降息幅度可能达到250个基点，这将直接导致全球流动性环境由宽松转向适度宽松，促使全球资金成本中枢下移约150个基点，从而引发新兴市场货币资产的吸引力显著回升。欧洲央行在2025年6月宣布将推迟降息时点，主要受欧元区高通胀粘性及能源转型成本上升的双重