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金融行业风险管理部专员风险识别工作手册

第1章

1.1国内外宏观经济形势影响分析

全球主要经济体利率水平持续高位运行，导致全球信贷成本显著上升，直接推高了商业银行及非银机构的资产端收益率预期，使得部分高收益资产（如高风险投资级债券）面临估值修复压力，若无法通过提升资本充足率来对冲，将加剧资产负债错配风险。美联储及欧洲央行在2023年至2024年间多次实施紧缩货币政策，通过量化宽松（QE）和正回购操作向市场注入流动性，导致全球流动性充裕但资产荒，迫使金融机构在信贷投放上更加谨慎，对中小企业的信用风险评估标准趋严，坏账率可能因经济周期下行而阶段性上升。

国内GDP增速放缓与居民消费意愿分化并存，使得传统依赖信贷扩张的商业模式难以为继，金融机构需从“规模导向”转向“质量导向”，对宏观经济景气度指标（如PMI指数）的敏感度大幅提升，需提前预判经济复苏阶段的结构性调整风险。国内房地产市场的深度调整导致相关资产价格波动加剧，不仅影响了抵押物价值评估的准确性，还引发了连锁反应的系统性风险，迫使银行在房地产信贷领域采取更严格的准入机制，对区域风险进行更细致的穿透式管理。全球供应链重构加速，特别是“去风险化”趋势下，关键原材料（如芯片、锂矿）的供应不确定性增加，导致制造业企业现金流紧张，进而传导至上下游企业的违约概率，增加了金融机构对供应链金融标的的信用评估难度。