2025年金融业投资部分析师区块链金融分析手册.docx

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2025年金融业投资部分析师区块链金融分析手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球区块链金融监管框架演进

自2017年《美国区块链法案》(Bills393)通过以来,全球主要经济体已建立起从“监管沙盒”到“分类分级”的监管矩阵。目前,美国SEC已通过8项行政规则,涵盖代币发行与交易、销售与推广、清算与结算、代码与智能合约、信息披露、税务以及数据隐私等多个维度,形成了覆盖DeFi生态的“监管沙盒”体系。欧盟委员会在2023年发布的《加密资产市场行为指南》(EAGM)及2024年更新版《加密资产市场行为指南》,确立了“全面监管”与“监管沙盒”并行的双轨制,要

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