2025年金融行业投资部专员基金操作手册.docx

2025年金融行业投资部专员基金操作手册

第1章市场环境

1.1全球金融形势与地缘政治影响

美联储货币政策路径从“降息周期”向“通胀粘性”过渡，预计2025年10月后美债收益率中枢将维持在4.5%-5.0%区间，高利率环境将显著压制新兴市场本币资产估值，但美元作为全球核心计价货币的地位依然稳固。俄乌冲突及中东局势持续升级，导致全球供应链重构加速，能源与粮食价格波动加剧，欧洲能源危机对德国及北欧经济造成持续冲击，迫使各国央行不得不维持高利率以抑制通胀。

全球地缘政治风险指数（GRI）在2024年创下历史新高，美国大选后的政策不确定性导致全球资本流向避险资产，非美货币