鸣鸣很忙效率制胜的零食量贩行业龙头;首予买入,目标价542.00港元.pdf

鸣鸣很忙效率制胜的零食量贩行业龙头;首予买入,目标价542.00港元.pdf

2026年5月13日

鸣鸣很忙(1768HK)

目录

关键图表4

投资要点6

行业分析:双强格局下的规模变现期8

硬折扣重构价值链,效率构筑护城河8

双强“”格局下,盈利释放周期有望逐步开启11

公司亮点:极致效率的零食量贩龙头企业14

中国零食量贩行业的领导者,近年来公司规模快速增长14

产品策略:数据驱动的精准选品与差异化开发14

供应链策略:高周转模式下

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