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2025年财务管理决策分析实战试卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

简要说明财务管理的核心目标是什么？在追求该目标时，企业通常需要面临哪些主要的权衡关系？

二、

某公司考虑投资一个新项目，预计初始投资为100万元，项目寿命期为5年。期间每年产生的税后经营现金流分别为：20万元、25万元、30万元、35万元、40万元。公司该项目的资本成本为10%。要求：

1.计算该项目的净现值（NPV）。

2.假设公司使用内部收益率（IRR）作为决策标准，计算该项目的IRR，并简要说明在独立投资项目中，如何利用IRR进行决策。

三、

解释什么是营运资本管理，并说明为什么持有充足的现金对企业运营至关重要。列举三种常见的提高应收账款周转率的方法。

四、

某公司目前没有负债，总资产为500万元，权益资本成本为15%。公司拟通过发行债券融资，计划改变其资本结构，使其负债比例达到40%。预计债务融资的税前成本为6%，公司所得税税率为25%。要求：

1.计算该公司改变资本结构后的加权平均资本成本（WACC）。（假设发行债券不会改变权益资本成本）

2.简要说明根据MM理论，公司改变资本结构对其价值可能产生的影响。

五、

假设你是一家大型制造公司的财务分析师，公司正在考虑是否应该放弃其中一个产品线。该产品线去年的销售收入为200万元，变动成本为