2025年金融行业资产管理部交易员交易优化工作手册.docxVIP

2025年金融行业资产管理部交易员交易优化工作手册

第1章市场环境与宏观策略框架

1.1全球宏观经济周期研判与A股市场特征分析

当前全球主要经济体（如美国、欧元区、日本）处于不同的宏观经济周期阶段，美联储在2024年10月宣布降息，标志着全球流动性周期的关键转折点，预计2025年Q1全球无风险利率将显著下行，这对以美元计价的高收益资产（如美债、黄金）的定价逻辑产生重构，导致全球风险资产估值中枢下移，A股作为全球第二大市值市场，需警惕全球流动性紧缩带来的估值杀跌风险。结合中国“十四五”规划收官与“十五五”规划前瞻，国内经济正处于从高速增长向高质量发展转型的关键期