金融行业投资部分析师投资研究操作手册.docx

金融行业投资部分析师投资研究操作手册

第1章

1.1宏观经济周期与GDP运行态势

当前全球主要经济体正处于从传统增长模式向数字化转型加速期切换的关键阶段，美国联邦储备系统（Fed）已开启新一轮“正常化”周期，旨在通过逐步收紧货币政策来抑制过热的信贷扩张，但这一过程对全球资产定价体系构成了持续扰动。②中国国家统计局数据显示，2023年国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，其中制造业增加值增速显著高于整体增速，反映出产业资本正在从“地产+基建”驱动向“新质生产力”驱动转型，技术渗透率成为衡量GDP质量的核心指标。在金融投资视角下，需重点关注“软着陆”预期的形成是否意味