计算机行业“算力租赁与国产算力”系列：中国AI核心矛盾，算力交付.docx

分流部分高端订单，但其“次优”属性也为国内算力提供方留下了发展窗口期。当下国内算力租赁产业正快速扩张，协创数据、宏景科技等2026Q1展现出持续业绩高弹性；海光信息/寒武纪等国产算力芯片公司市场份额突破，供不应求，存货与预付账款大幅增长。

算力租赁和国产算力未来发力点：超节点、光互联、CPU

超节点层面，1）英伟达已于2025年8月实现GB300机架的全面量产。下一代VeraRubinNVL72Pod量产方案已最终确定：VeraRubin芯片将基于台积电3nm工艺制造，并由富士康、广达、纬创等厂商自2026年下半年起全面铺货，预计第三季度启动大规模出货