郭桦-市場轉型下的貿易信用.pptxVIP

信用實現與經濟轉型

基於中國企業的貿易信用分析郭樺香港中文大學香港亞太研究所

研究背景經濟的轉型背景下的資源分配制度債務危機與市場經濟改革市場經濟下理念性資源配置的效率邏輯：市場主體的歷史、規模、盈利能力轉型促成新的組織聯繫方式市場化改革下的二元體制：市場主體的二元分割和企業目標的二元分割市場的二元分割：國有與非國有效率和穩定的關係資源配置的優先級企業融資與信用獲得過程：信用的獲得基於企業自身的情況信用獲得與市場主體關係的重構融資渠道的二元分割：市場邏輯的渠道和非市場邏輯的渠道

理論基礎1.貿易信用（tradecredit）：基於組織之間社會網絡的信用機制：供應鏈的上下游之間透過賒賬的形式獲得短期的信用2.貿易信用作為一種融資安排：信息不對稱：信用的形式：可轉換性3.與銀行信用的關係:觀點一：貿易信用與銀行信用的機制不一致，與市場經濟相互抵觸（SchwartzWhitcomb,1979;Jain.2001;Demirguc-KuntMaksimovic2001）；觀點二：市場經濟下，貿易信用是銀行信用的補充機制。擁有銀行信用的企業會以貿易信用為基礎擴大投資（BurkartEllingsen2004）。

4.中國的市場經濟轉型：二元分割和政府干預國有企業：相對較易獲得銀行信用，更希望獲得貿易信用非國有企業：相對較易獲得貿易信用，更希望獲得銀行信用地方政