CFA一级课后题：投资组合管理与资产配置.pdfVIP

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解决方案39

SOLUTIONS

1.A是正确的。将资产组合成投资组合应减少投资组合的波动性。具体来说，

“个人和机构应持有投资组合以降低风险。”然而，正如阅读材料中所示，在

经济发生剧烈变化的时期，风险降低的程度可能不会那么大。

2.A是正确的。将资产组合成投资组合应减少投资组合的波动性。然而，投资

组合方法并不一定能下行保护或保证投资组合总是能够避免损失。

3.B是正确的。正如阅读材料中所示，投资组合在增加收益方面的作用不如在降

低险方

风面的作用大。

4.C是确

正的。客户的目标和约束在投资政策中确立，并用于确定客户的

资产配置目标，这发生在投资组合管理过程的执行步骤中。

5.A是正确的。分析在执行步骤中进行。在规划步骤中，使用客户的目

标和约束来制定投资政策。

6.B是正确的。投资组合和再平衡发生在投资组合管理过程的反馈步骤中。

7.C是正确的。投资组合3的敞口与投资组合1相同，但对另类资产的敞

口更高，这些资产的波动性更大（如文中比较耶鲁大学和弗