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资产管理策略与操作手册

第1章资产配置基础与宏观视野

1.1核心资产配置模型构建

我们需要确立一个多因子模型框架，将资产组合划分为权益、固定收益和商品三大核心大类，并引入市值、波动率、动量等因子进行量化打分。例如，在构建模型时，我们设定权益类资产权重为60%，固定收益为25%，商品为15%，并设定初始基准组合为50%股票、30%债券和20%黄金，以此作为模型调优的起点。

模型构建完成后，必须通过历史回测验证其稳健性，重点关注夏普比率、最大回撤和换手率等关键指标。例如，在回测数据中，若某策略在2015年金融危机期间的夏普比率高达2.8，而在2020年疫情期间