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证券分析理论与实务手册

第1章证券分析基础理论

1.1证券市场的宏观环境与微观结构

宏观环境分析首先聚焦于国家货币政策与财政政策对证券市场的基础性影响，例如美联储在2023年9月宣布的“鹰派”加息周期，导致全球主要央行利率大幅上行，直接推高了全球流动性成本，使得美国国债收益率曲线显著上移，进而迫使新兴市场货币贬值，引发资本外流压力，这是宏观政策传导至股市的典型案例。②微观结构层面，需深入解析买卖价差（Bid-AskSpread）的构成与含义，以纳斯达克100指数为例，在股价为100元时，买一价可能为100.00元，卖一价可能为100.02元，其价差仅为0