光伏参与电力现货市场的价格踩踏风险与对冲策略：基于山东 山西试点数据.docxVIP

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《光伏参与电力现货市场的价格踩踏风险与对冲策略：基于山东/山西试点数据》

一、调研概述

1.1调研背景与目的

随着我国电力市场化改革进入深水区，光伏发电正加速从“保量保价”的标杆上网电价模式，转向“量价皆由市场决定”的现货交易时代。

山东与山西作为首批电力现货市场试点省份，其市场出清价格信号深刻揭示了新能源高渗透率下的“鸭子曲线”深化现象。

午间光伏大发时段，现货价格频繁触及地板价甚至出现负电价，对光伏资产的收益模型构成了根本性侵蚀。

本报告旨在通过量化分析两省试点数据，解剖价格踩踏的形成机理，并评估“光储协同”与“中长期合约锁定”两种避险策略的实际效果，为投资主体提供穿越现货市场波动的决策锚点。

1.2研究范围与方法

本研究聚焦于山东、山西两省2022年至2024年上半年的电力现货市场运行数据，重点追踪光伏出力高峰时段（10:00-15:00）的节点边际电价波动特征。

研究采用“理论模型+实证回测”的双轮驱动方法。首先，构建光伏结算电价侵蚀模型，量化谷段拉长对综合电价的拖拽效应；其次，利用蒙特卡洛模拟法，回测不同容量配置下的储能套利收益与PPA（长期购电协议）的避险溢价。

数据来源包括两省电力交易中心公开披露的月度结算数据、国家能源局监管报告以及典型光伏电站的实际运行日志。本研究的局限性在于，未充分考虑辅助服务市场细则突变带来的政策风险，且储能成本测算基于2