A股2026年6月观点及配置建议：景气强化，震荡上行.pdfVIP

一、2026年5月简明复盘与2026年6月核心观点

1、5月简明复盘——盈利上行，突破在望

在上个月的月度观点报告中，我们写道“展望5月，随着美以伊冲突长期化，其对A股的影响边际减弱，市场焦点

回归国内经济与基本面。上市公司年报及一季报显示业绩增速已触底回升，PPI转正后有望持续上行。后续需持续关

注“十五五”规划中重大项目的落地进展，以及以AI、新能源为代表的新产业趋势对企业盈利的持续拉动，A股正重回

盈利上行通道。……。结构方面，自4月起A股开启上行期第三阶段，进入盈利驱动阶段。有色、化工等资源板块，

受益于国内外AI基础设施建设提速的AI硬件