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高频数据已实现波动率的估计与预测模型

一、引言

在当今高度全球化的金融市场环境中，投资者面临着日益复杂多变的风险挑战。波动率作为衡量金融资产价格变动剧烈程度的核心指标，不仅是风险管理和资产定价的基础参数，也是金融监管机构进行市场监测的重要依据。传统的波动率估计方法主要依赖于每日收盘价的对数收益率，这种基于低频数据的计量方式存在显著的局限性。由于市场数据具有连续性和高频性，每日收盘价往往无法捕捉到日内发生的剧烈波动，从而导致了波动率估计的严重滞后和有偏。为了克服这一缺陷，学者们开始将目光转向高频数据，利用日内交易信息来更准确地刻画波动率。

高频数据已实现波动率正是基于这一需求而诞生的计量经济学概