【国联民生-2026研报】如何做好超长债策略.pdfVIP

债券策略周报

如何做好超长债策略glmszqdatemark

2026年06月07日

债市观点及组合策略推荐[Table_Author]

对于短端债券来说，其依然适合组合底仓选择，但资本利得想象空间不大。具体

而言，在隔夜资金利率回到1.3%后，随着长债利率不断下行，央行再度回笼买断

式逆回购资金，隔夜利率略有上升，但考虑近期信贷需求不佳，在需要继续支持

信贷和经济增长的背景下，央行大概率会保持宽松取向，资金利率预计会继续保

持稳定，很难明显收敛。因此，短债调整风险不大，特别是具有套息空间的中短分析师徐亮

信用，但由于隔夜利率很难像4月一样明显低于1.3%（在央行不降息的情况下），执业证书：S0590525110037

短债的想象空间也很小，仅具有稳定的票息价值。