如何制作专业的套期保值方案.ppt

内部控制机制--集体决策+过程控制 1 考虑企业整体内控环境，为期货业务建立相互制衡的内部控制机制。 2 建立完善的期货业务内部组织结构，形成高效的期货决策和操作机制。 3 期货业务的前台、后台必须分开，交易、确认须由不同人员担任。 4 建立健全授权制度，签订协议、交易、确认、资金调拨等都需要得到书面授权。 风险控制措施--市场风险 1根据整体实力、自有资本额、业务经营方针及市场风险，确定并定期更新期货交易中的风险限额、止损限额和应急计划。 2 加强对期货业务人员的培训，提高交易水平和风险管理水平。 风险控制措施--流动性风险 根据期货交易的规模，做好充分的流动性安排，确保在结算日、交割日和市场出现异常的情况下，具备足够的履约能力，包括资金支付能力和实物交割能力。 风险控制措施--操作风险 1 前台交易人员只能在限额和授权范围内进行交易。 2 期货操作规程对交易前和交易后的所有相关环节进行书面规定，并要求每个业务人员均严格遵守，确保所有的保值活动都有记录。 3 建立快速、有效、清晰的报告线路，完善报告系统，包括日常交易、风险报告和紧急情况下的风险报告。 证监会督导持证企业加强风险防控 一是严格依法合规运作，坚持套期保值原则不动摇。国有企业在期货市场上只能从事套期保值，不得投机交易。只要坚持套期保值原则，风险就处于可控范围。在套期保值业务中，期货、现货两者有效结合能保证企业正常盈利 证监会督导持证企业加强风险防控 二是进一步完善风险管理制度，狠抓落实。持证企业应根据监管部门的有关指引和企业自身实践经验，建立严格的内控制度，形成完善的制衡机制，并及时对其有效性和实施情况进行评估，根据需要不断完善，确保其持续有效。 证监会督导持证企业加强风险防控 三是加强市场研究，培养合格人才，提高套期保值水平。企业要在继续引进合格人才的同时，进一步加强对现有业务人员的职业道德教育和业务培训，不断提高其职业道德水平、合规意识和风控能力，确保境外期货业务合规、安全、高效。 迈科期货经纪有限公司 迈科期货经纪有限公司 如何制作专业的套期保值方案 思考与感受: 上海期货交易所“金属之旅” 百家企业巡访 杨迈军总经理； 引导、支持期货公司走期现结合的路子，是深化市场服务的方向。目前已经有期货公司勇于创新，在帮助企业经营、采购、物流、金融运作等方面创出了新的模式，交易所将采取切实措施，制定有效办法，支持和鼓励会员为企业服务； 引导和鼓励期货公司继续深入思考并解决企业客户的问题，帮助企业建立套保的内控机制、保值计划和保值意识，通过深化服务，使企业审慎有效地参与期货市场套期保值。 套期保值 期货公司：服务手段的创新，深入企业，深度服务。 现货企业：提高经营水平，加强市场研究，提高风险意识。 某空调企业铜套期保值计划 2006年铜平均价62000元 2007年铜平均价63000元 2008年1-9月份铜平均价63000元 2008年9月底，期货价格53000元，低于三年平均成本10000元/吨。 9月底，53000，买入三个月用量 第三个跌停，46000，买入三个月用量 昨天，38000，买入三个月用量 …… 风险在哪里？ 对套期保值方案认识理解的第一个阶段 保值依据:行情分析判断 1 行情分析 2 根据行情分析制定保值计划 3 执行操作并进行资金管理 对套期保值方案认识理解的第二个阶段 主要依据: 企业风险来源分析 1 辨析企业风险来源 2 根据风险来源制定保值计划 3 执行操作并进行资金管理 对套期保值方案认识理解的第三个阶段 主要根据: 企业风险承受能力 1 辨析企业风险来源 2 明确企业风险承受能力 3 根据行情分析+风险来源+风险承受能力制定保值计划 4 执行操作并进行资金管理 套期保值方案中需要解决的问题 1 为什么要开展套期保值 2 如何进行套期保值 3 如何防范开展套期保值中的相关风险 为什么要开展套期保值 :企业风险管理 1辨认及分析风险 3执行风险处理方案 2设计风险处理方案 4设计风险监控计划 提出企业原料风险的概念 原料市场风险管理的成功与否直接决定着企业利润水平的高低。在一定程度上来讲，企业产品的本身只是载体，而企业的核心利润则完全在原料采购与产品销售的价差之间产生。 但由于种种原因，大多数企业在采购生产以及销售系统中都不同程度地存在着误差和缺陷，以至于形成了一种系统性风险，在市场价格剧烈波动的过程中，这种系统性风险的存在，对企业的