501-第五章 筹资管理.ppt

第五章 筹资管理 企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。 第一节 筹资概述 筹资的目的 满足生产经营的需要 偿债的目的 调整资本结构的目的 筹资的要求 合理确定资金需要量 适时取得资金来源 选择最佳投资方向 认真选择筹资渠道，降低资金成本 选择合适资金来源，优化资金结构 筹资渠道 筹资渠道筹资渠道是指筹措资金的来源与通道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 民间资金 企业内部资金 外商资金， 筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式， 吸收直接投资 发行股票 借款 商业信用 发行债券 发行融资券 租赁筹资 企业筹资的类型 按资金性质 自有资金与借入资金 按使用时间 短期资金与长期资金 按筹资方向 内部筹资与外部筹资 按筹资方式 直接筹资与间接筹资 第二节 权益资金的筹集 吸收直接投资 吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。 吸收直接投资的种类 国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金。 吸收直接投资的出资方式 吸收直接筹资的优缺点 优点： 能提高企业的资信和借款能力。 使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。 有助于企业之间强强联合，优势互补。。 不存在还本付息的压力，财务风险小。 缺点，： 资本成本高。 吸收直接投资容易分散企业控制权。 筹资范围小，而且不便于转让。 发行股票 股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。 股票的分类 股票的发行 普通股筹资的优缺点 优点： 能提高企业的资信和借款能力。 使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。 有助于企业之间强强联合，优势互补。。 不存在还本付息的压力，财务风险小。 缺点，： 资本成本高。 吸收直接投资容易分散企业控制权。 筹资范围小，而且不便于转让。 第三节 负债资金筹集 负债资金的筹集 短期负债资金筹集 商业信用 短期借款 长期负债资金筹集 长期借款 发行债券 融资租赁 商业信用 含义 商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。具体形式通常有应付账款、应付票据、预收账款。 优点： 容易取得，不需进行人为筹资 不放弃现金折扣，不使用带息票据，商业信 用筹资就没有筹资成本。 缺点 期限太短 放弃现金折扣的代价往往很高。 短期借款 短期借款的信用条件 信用额度、周转信用协议、补偿性余额、抵押借款、偿还条件； 短期借款的资金成本 收款法、贴现法、加息法 优点 灵活方便且时效性强 缺点 筹资成本高，筹资风险大。 长期借款 长期借款的分类 长期借款的程序： 优点： 融资速度快、手续简便 筹资弹性大 资金成本低 财务杠杆作用。 缺点