我国商业银行汽车消费信贷定价实证的研究.docVIP

我国商业银行汽车消费信贷定价实证的研究 　　 摘 要：针对银行消费信贷业务中的汽车消费信贷产品的定价问题，建立期权二叉树模型，做了较为具体的数据模型预算，并根据我国消费信贷定价行业的发展状况，结合我国利率市场化的金融行业背景，提出了消费信贷定价发展的对策与建议。 　　 关键词：消费信贷；二叉树理论；利率市场化 　　 中图分类号：F830.5 文献标志码： A 文章编号：1673-291X（2012）11-0096-02 　　 　　 一、期权二叉树定价模型的基本原理 　　 （一）期权定价的基本原理 　　 1973年，Myron Scholes 和Fisher Black 在《政治经济期刊》上发表了题为《期权定价与法人义务》的论文，突破性地为欧式期权的价格确定提供了精确的解释。该方法根据一些基本假设得出了欧式看涨期权价格（C）和看跌期权的价格（P），其公式为： 　　 ， 　　 ， 　　 C为无收益资产欧式看涨期权价格；P为无收益资产的欧式看涨期权价格；N（x）表示标准正态分布图的累计概率函数。 　　 （二）二叉树定价模型基本原理 　　 Sharpe（1978）最早提出以股价的上升和下降来评价股票的买权的价值。1979年，J．Cox、S．Ross和M．Rubinstein发表《期权定价：一种被简化的方法》一文，用一种比较简单的过程推导出了实用期权定价模型——二叉