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证券研究报告2023
证券研究报告
2023年09月09日
行业报告│行业周报
电力设备与新能源行业9月周报(09.04-09.10)
电力装备稳增长方案出台,山东配建储能可转独立储能
投资摘要:
截至9月8日收盘,本周电力设备及新能源板块下跌2.63%,在中信30个板块中位列第29位,排名较上周不变。从估值来看,电力设备及新能源行业估值PE为21.01倍,处于历史相对低估区间。
子板块涨跌幅:风电板块(-0.46%),配电设备板块(-1.06%),输变电设备板块(-1.50%),储能板块(-2.35%),核电板块(-3.53%),太阳能板块(-3.80%),锂电池板块(-4.84%)。
股价涨幅前五名:麦克奥迪、扬电科技、哈空调、新雷能、龙源技术。
股价跌幅前五名:科达利、德业股份、冰轮环境、晶澳科技、固德威。
投资策略及行业重点推荐:
新能源车:2023年世界新能源汽车大会在德国举行,有望加速全球新能源汽车进程。同时,国内领先的新能源车企与供应商借机展示优质产品与领先技术,有望加速国内汽车产业出海,打开新的成长空间。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、众源新材、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、均胜电子、浙江仙通、贝斯特、继峰股份、特锐德、科士达和道通科技。
锂电:7月全球动力电池装机约为57.7GWh,环比-12.4%,同比+43.2%;1-7月全球动力电池装车总量为362.9GWh,同比+49.2%,全球动力电池装机量保持高增速。本周碳酸锂(电池级99.5%)平均交易价格为20.24万元/吨,较上周价格下降0.13万元/吨,我们认为短期内碳酸锂价格有望维持偏弱运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。
光伏:上游价格继续上扬,整体上涨幅度收窄,210硅片价格已出现松动迹象,但N型用料高价对N型硅片价格形成支撑;上下游成本、价格压力继续向组件端挤压,电池片价格有望松动;光伏玻璃各厂商本轮调价均已完成,平均涨幅2-3元/平,2.0mm玻璃局部供应稍显紧张。推荐东方日升、协鑫集成、天合光能、福莱特、亚玛顿、金晶科技、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份,建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。
风电:海风核准建设加速,10月排产有望起量。近期海风迎来批量核准,有望带动招标起量;23年8月核准项目规模达2.8GW,核准后项目将启动招标,未来海风建设有望加速;2022-2023H1国内海风已核准未招标的项目规模达4.2GW,随着海风限制因素逐步解除,我们预计这些项目有望于今年启动招标,则23年海上风机招标规模有望达9-10GW(不包括集采、框架招标)。施工进度方面,近期多个海风项目更新施工进度,10月国内海风排产有望起量,全年海风装机有望达到5-6GW,风电整体装机有望达到60-65GW。推荐管桩环节的泰胜风能、海力风电,零部件环节,推荐金雷股份、振江股份,整机环节,推荐三一重能。
电网设备:工信部印发《电力装备行业稳增长工作方案(2023-2024年)》,《方案》提出强化重大工程引领,加快装备推广应用,继续开拓国际市场,提升产业链竞争力,力争2023—2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上,工业增加值年均增速9%左右。我们认为近两年行业面整体向上动能已经较强,建议关注“首台套”与“走出去”,寻找更具α的子环节与公司,如首台套方面:龙源技术、中天科技、华明装备、中国天楹、国机重装、国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电;走出去方面:思源电气、海兴电力、炬华科技、三星医疗。
储能:8月国内储能新增投运1.05GWh;23年1-8月新增投运23.8GWh。23年1-8月,国内单体储能系统采购及EPC招标项目规模共计44GWh,同比增长160.5%;框架和集中采购共计33.38GWh。8月储能系统中标价加权平均值为1.06元/Wh,环比止跌企稳。建议关注具备技术先进性及具备较强获取海外订单潜力的储能企业,如阳光电源、南都电源、金冠股份、金盘科技、科陆电子、科华数据等。
绿电:绿电消费持续提升,1-7月省内绿电交易255.7亿千瓦时,同比增长166.35%,国网23H1完成绿电交易电量389亿千瓦时,超全年目标30%,南网绿电
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