外汇与外汇汇率.ppt

*汇率变动对资本流动的影响本币贬值→有利于资本流入，不利于资本流出本币升值→有利于资本流出，不利于资本流入预期本币贬值→抛本币、抢外汇－资本外逃预期本币升值→抛外汇、抢本币－资本流入第49页,共65页，2024年2月25日，星期天*汇率变动对外汇储备的影响美元储备时期外汇储备随美元升贬值而相应变化多元化储备时期各种储备货币的利息有别，在外汇市场上升贬不一，因其各自权重和汇率变化程度而对外汇储备有不同影响汇率变化对外汇储备的影响逐渐复杂化，对外汇储备管理提出了更高要求第50页,共65页，2024年2月25日，星期天*汇率变动对价格水平的影响对贸易品价格的影响本币贬值→进出口商品国内价格↑→物价上涨压力对非贸易品价格的影响潜在出口商品（价格敏感性产品）潜在进口替代品（价格敏感性产品）纯粹的非贸易品通货膨胀→本币贬值→更高通货膨胀→更大贬值第51页,共65页，2024年2月25日，星期天*对微观经济活动的影响汇率变化提高了个人、企业涉外经济活动中债权债务清偿的风险水平，可能意味着成本增加、收益减少的现实损失要求微观主体对汇率变化有一个较为准确的预测，并通过国际金融市场进行有效的外汇风险管理第52页,共65页，2024年2月25日，星期天*对国际经济关系的影响汇率是不同货币间的相对价格，当汇率变化对一方国家有利时，很有可能对另一方不利，产生国际经济摩擦外汇倾销会招致贸易对手国的报复性措施某些货币持续坚挺也会产生国际经济矛盾确定合理的汇率水平和汇率安排，是任何开放国家重要的宏观经济政策目标第53页,共65页，2024年2月25日，星期天*人民币汇率制度1、1994年以前的人民币汇率制度人民币汇率大幅波动（1949-1952）人民币汇率基本稳定（1953-1972）由中国人民银行按“国内外物价对比法”确定汇率人民币盯住“一篮子货币”浮动（1973-1994）1973-1980年，人民币对外贬值1985-1993年，人民币对外贬值第54页,共65页，2024年2月25日，星期天*人民币汇率制度特点：人民币汇率主要由官方制定人民币汇率只是内部结算工具，其水平高低不对经济起调节作用不存在真正意义上的外汇市场，人民币汇率变化不真正反映外汇供求状况第55页,共65页，2024年2月25日，星期天*人民币汇率制度2、1994年以来的人民币汇率制度单一的、以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制中国人民银行公布的基准汇率，各外汇银行的挂牌汇率实际上的盯住美元汇率第56页,共65页，2024年2月25日，星期天*我国外汇管理体制历史演变（1）统收统支制（1950-1979）外汇收支实行全面严格的计划管理，坚持“统收统支，以收定支，基本平衡”的原则管理和平衡外汇主要用行政手段人民币汇率是完全意义上的官方汇率基本上不向国外借款，也不吸收外商直接投资第57页,共65页，2024年2月25日，星期天*我国外汇管理体制（2）外汇分成制（1979-1993）从1979年开始，我国进行了外汇管理体制改革，至1993年改革的特点是逐步缩小外汇指令性计划，扩大指导性计划，引入市场机制和经济调节手段。具体措施有：设立了专门的外汇管理机构——国家外汇管理局，颁布了《外汇管理暂行条例》，外汇管理开始走上规范化管理改革了外汇分配制度，有统收统支改为外汇分成建立了外汇调剂市场对外汇收支实行部分的市场调节建立了多种金融机构并存的外汇金融体系积极利用外资，加强外债管理第58页,共65页，2024年2月25日，星期天*我国外汇管理体制（3）银行结售汇制（1994年以来）对进出口企业实行强制结汇、意愿售汇实现了经常项目下可自由兑换第59页,共65页，2024年2月25日，星期天*1994年我国外汇管理体制改革取消双重汇率，实行单一的以市场供求为基础的汇率取消外汇上交和外汇分成制实行银行结售汇制，建立起全国统一的银行间外汇交易市场，改变了汇率形成机制；为统一的货币市场奠定基础汇率调控手段由直接向间接转变第60页,共65页，2024年2月25日，星期天*1996年我国外汇管理体制改革人民币成为经常项目下可兑换货币颁布实施《外汇管理条例》将外资企业纳入银行结售汇体系实行《境内居民因私兑换外汇办法》，提高了兑换数量，扩大了兑换范围第61页,共65页，2024年2月25日，星期天*人民币汇率制度分析（1994－2005）两大特征汇率基本固定单一钉住美元利弊分析发展方向“完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定”“加强本外币政策的协调，改进现行结售