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ETF投资问答 1、什么是交易型开放式指数基金（ETF）？ 答：交易型开放式指数基金（简称“ETF”，为“Exchange Traded Funds”的缩写）是一种特殊形式的开放式证券投资基金，以追踪某一特定指数（即“目标指数”）走势为投资目标，通常采用一篮子股票进行申购赎回，基金份额在证券交易所上市交易。国内习称“交易所交易基金”。 2、深交所推出ETF产品的背景与意义？ 答：推出ETF是深交所发展基金业务、完善产品系列、丰富市场层次、促进创新的一项重要举措。 第一，ETF是近年来全球市场发展最迅速的金融产品之一，并日益成为各国证券市场的大众化产品，自1993年推出以来，全球共有400多只ETF，总资产规模达到3,600亿美元，品种日趋多元化，除传统的股票指数ETF外，包括债券ETF、商品指数（如黄金、白银、原油等）ETF、房地产信托ETF以及积极管理型ETF等新品种不断涌现，ETF具有较好的市场前景。 第二，ETF作为高效率的指数化投资工具，具有透明度高及标准化程度高、交易活跃、费率低廉等优点，被各类投资者所接受。国内外经验表明，ETF不仅受到保险、社保、企业年金及各类机构投资者的青睐，也日益受到个人投资者的喜爱，并成为境外机构投资者参与本土市场的重要工具。 第三，近年来，ETF还逐步成为开发权证、期权、期货及其他结构化金融衍生产品的基础品种。目前美国、欧洲、加拿大约有120只ETF期权、16只ETF期货，香港盈富基金也开发了相应的权证产品。 第四，ETF是比较适合在国内证券市场率先试行T+0回转交易、融资融券、做市商等交易制度创新的产品平台。 3、ETF买卖、申购、赎回的一般原则是什么？ 答：买卖、申购、赎回基金份额时，应遵守下列规定： （1）当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回； （2）当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出； （3）当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额； （4）当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额。 4、深交所ETF业务运作主要有哪些特点？ 答：深交所ETF业务运作主要有以下特点： （1）网上现金认购可连续多日进行； （2）同只ETF在深交所的所有业务采取同一基金代码和简称； （3）ETF发生权益分派时，在权益登记日（R日）当日进行除息处理； （4）ETF开盘集合竞价方式与中小企业板相同。 5、投资者如何参与深交所ETF业务？ 答：第一，投资者参与深交所ETF交易应持有深圳证券账户。投资者进行现金认购和二级市场买卖ETF份额，可使用深圳A股账户或深圳证券投资基金账户；投资者进行实物认购和申购、赎回ETF份额，必须使用深圳A股账户。 第二，基金募集期内，投资者可在具有基金代销资格的各会员单位证券营业部通过深交所交易系统以现金方式认购ETF份额。同时还可进行网下现金认购和网下实物认购。 第三，基金上市并开放申购赎回后，投资者可在各会员单位证券营业部通过交易系统买卖ETF份额；同时，可在基金管理人指定的代办证券公司营业部通过交易系统申购、赎回ETF份额。 6、深交所首只ETF为何采用深证100指数作为标的？ 答：我所经充分论证并认真听取基金管理人及其他市场各方的意见后，决定首选深证100指数作为标的推出ETF产品。 第一，深证100指数对深圳A股市场代表性强。深证100指数在深市各成份股指数中流通市值最大，约1900亿元，占整个深圳A股市场流通市值的53％，还包含10只中小板股票，占中小企业板市值约40％。深证100指数走势与深证A股指数走势高度相关，近两年走势相关系数高达0.98。 第二，深证100指数成份股票数量适中，流动性较好，适合开发ETF。深证100指数成份股含100只股票，2005年度成交金额近5500亿元，日平均换手率达到1.24%。 第三，深证100指数成份股成长性较强，具有较好的投资价值。2004年深证100指数样本股公司平均每股收益0.402元，是同期深市A股市场平均水平的1.5倍，税后利润增长率34.57%，是同期深市A股市场的4.6倍，2005年前三季度，深证100指数样本公司累计盈利占深圳市场的98.89%。目前深证100指数成份股平均市盈率约13倍，市净率约1.7倍，具有较高的投资价值。 第四，指数编制方法公开透明、客观科学。深证100指数编制方案完全向市场公开，选样指标全部是量化的客观指标，指数调整周期每年2次，时间固定，具有较高的透明度。每次调整成份股变更比例不超过10％，从近几年来指数历次调整情况看，除极个别情况外，每次调整成份股变更数量通常在2至4只，指数成份股结构相对稳定。 7、ETF在深交所的基金代码和简称是如何确定的？ 答：ETF在深交所的基金代码由六位阿拉伯数字组成，前四位数字用“1599”标识，后两位数字为ETF发行顺序号