善变美元搞垮布雷顿森林体系.doc

善变美元搞垮布雷顿森林体系 7 70年前建立的布雷顿森林确立了美元的“世界货币”地位，但美国单方面宣布美元与黄金脱钩也导致该体系走向衰亡。 布雷顿森林体系确定美元“世界货币”地位 布雷顿森林体系是指二战后以美元为中心的国际货币体系。1944年7月，西方主要国家的代表在联合国国际货币金融会议上确立了该体系，因为此次会议是在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行的，所以称之为布雷顿森林体系。 布雷顿森林体系的核心内容包括，成立国际货币基金组织 IMF ，在国际间就货币事务进行共同商议；为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持；美元与黄金挂钩，成员国货币和美元挂钩，实行可调整的固定汇率制度 即35美元兑换1盎司黄金 ；取消经常账户交易的外汇管制等。 布雷顿森林体系建立了两大国际金融机构即IMF与国际复兴开发银行（即现在的世界银行）。前者负责向成员国提供短期资金借贷，目的是为保障国际货币体系的稳定；后者提供中长期信贷促进成员国经济复苏。 美国宣布美元与黄金脱钩致体系崩溃 布雷顿森林体系建立了以美元和黄金挂钩和固定汇率制度，结束了混乱的国际金融秩序，为国际贸易的扩大和世界经济增长创造了有利的外部条件。美元作为储备货币和国际清偿手段，弥补了黄金的不足，提高全球的购买力，促进了国际贸易和跨国投资。1944年7月，联合国国际货币金融会议在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行 但该体系也存在缺陷。美元供给过多则不能保证全部都能兑换黄金，供给不足则国际清偿手段不足。固定汇率制下也无法通过汇率浮动自动实现国际收支平衡，调节国际收支失衡的责任主要落在非储备货币发行国一方，牺牲了它们的经济发展。 20世纪70年代初，在日本，西欧崛起的同时，美国经济实力相对削弱，无力承担稳定美元汇率的责任。1971年8月15日，尼克松政府宣布实行“新经济政策”，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。美元与黄金挂钩的体制名存实亡。 1973年2月，美元进一步贬值，世界各主要货币由于受投机商冲击被迫实行浮动汇率制度，布雷顿森林体系至此完全崩溃。 体系崩溃启示：货币多元化成为现实选择 会议标志着以美元为中心的国际货币体系——“布雷顿森林体系”建立 布雷顿森林体系的崩溃表明，黄金汇兑本位制解决不了全球金融稳定的问题，此后形成的单一货币为主导的国际货币体系难以避免“特里芬难题”，货币多元化成为现实选择。 欧元区的出现使得国际货币体系走向了多元，人民币的国际化也是国际货币体系向多元化发展的新方向。 伴随着实体经济的高速发展，中国于2005年启动了汇率改革，资本项目也在加快开放的步伐。在大量经常项目顺差与巨额外汇储备的支持下，人民币正受到国际市场的青睐，人民币国际化正逢其时。 推进人民币国际化一方面要进行产业升级，提高出口产品竞争力，让贸易伙伴考虑接受人民币结算；另一方面应做强债券市场，构建人民币回流体系，避免人民币国际化仅局限在境内外中资机构。 不过也应看到，美元用了半个世纪才取代英镑成为世界货币，因此人民币国际化将是一个漫长的过程。 名词解释：特里芬难题 1960年，美国经济学家罗伯特.特里芬（Robert Triffin）研究布雷顿森林体系后指出，如果没有别的储备货币来补充或取代美元，以美元为中心的体系必将崩溃，因为在这一体系中，美元既要通过贸易逆差向世界供应美元，又要借贸易顺差保持币值稳定与坚挺，而二者本身是相互矛盾的。 结语 布雷顿森林体系崩溃表明，国际货币体系将向货币多元化发展，人民币将成为其中重要力量。