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第 03 章 财务报表分析与财务模型
Y3K 公司的销售收入为 5 276 美元,资产总额为 3 105 美元,债务权益率为1.40。如果它的权益报酬率为 16%,净利润是多少?
ROE=ROA×(1+债务权益率) 16%=净利润÷资产总额×2.4 净利润=3105×16%÷2.4=$207
一家公司的净利润为 218 000 美元,利润率为8.7%,应收账款余额为132 850 美元。假设销售收入中的 70%是赊销,该公司的应收账款周转天数是多少?
利润率=净利润/销售收入=8.7%
销售收入=218,000÷8.7%=$2,505,747 总赊销额=2505747×70%=$1,754,022.9
周转天数=应收账款余额×365÷赊销总额
=132850×365÷1,754,022.9
=27.65 天
Ashwood 公司的长期负债率为 0.45,流动比率为 1.25,流动负债为 875 美元,销售收入为 5 780 美元,利润率为 9.5%,ROE 为 18.5%。该企业的固定资产净值是多少?
流动资产=流动负债×流动比率=1.25×875=$1093.75
净利润=销售收入×利润率=5780×9.5%=$549.10 权益总额=净利润/ROE=549.1/18.5%=$2968.11
长期负债率=长期债务/(长期债务+权益总额)=0.45 长期债务=$2428.45
固定资产=资产总额-流动资产=长期负债+短期负债+权益总额-流动资产
=875+2428.45+2968.11-1093.75=$5177.81
A 企业和 B 企业的债务/总资产比率分别为 35%和 30%,总资产报酬率分别为12%和 11%。哪家企业的权益报酬率更高?
A、B 企业总资产分别为TA1,TA2 A、B 企业总权益分别为TE1,TE2 A、B 企业净利润分别为NI1,NI2 (TA1-TE1)/ TA1=35%
(TA2-TE2)/ TA2 =30%
ROA1= NI1/ TA1=12% ROA2= NI2/ TA2=11% ROE1=18.46% ROE2=15.71%
Holliman 公司的流动负债为 365 000 美元,速动比率为 0.85,存货周转率为5.8,流动比率为 1.4。该公司的销售成本是多少?
流动资产=1.4×365,000=$511000
速动比率=(511000-存货)/365000=0.85 存货=$200750
存货周转率=销售成本/存货
销售成本=存货周转率×存货=5.8×200750=$1164350
Smolira 高尔夫公司最近的财务报表如下
根据 Smolira 高尔夫公司计算下列财务比率(计算两年): 6.短期偿债能力比率
流动比率
速动比率
现金比率
资产利用比率
总资产周转率
存货周转率
应收账款周转率8.长期偿债能力比率
总负债率
债务权益率
权益乘数
利息保障倍数
现金覆盖率9.获利能力比率
利润率
资产报酬率
权益报酬率
2009
2009
2008
流动比率
60550/43235=1.4
1.44
速动比率
(60550-24650)/43235=0.83 0.85
现金比率
22050/43235=0.51
0.56
总负债率
(43235+85000)/321075=0.4 0.39
债务权益率
128235/192840=66.49%
0.65
权益乘数
权益乘数
321075/192840=1.66
1.65
以下均是 2009 年的数据:
总资产周转率=30583/321075=95.25% 存货周转率=210935/24650=8.56
应收账款周转率=305830/13850=22.08 利息保障倍数=68045/11930=5.7
现金覆盖率=(68045+26850)/11930=7.95 利润率=36475/305830=11.93%
资产报酬率=36475/321075=11.36% 权益报酬率=36475/192840=18.91%
杜邦恒等式为 Smolira 高尔夫公司构建杜邦恒等式。ROE=PM(利润率)×TAT(总资产周转率)×EM(权益乘数)
=11.93%×0.9525×1.66
=18.91%
第 04 章 长期财务计划与增长
Phillips 公司的简化财务报表如下(假设没有所得税):
Phillips 公司预计的销售收入增长率为 10%。它预测资产负债表的所有项目都将增长 10%。编制预计报表
利润表
利润表
销售收入
23000×1.1=25300
成本
25300-7360=17940
净利润
6300+1060=7360(权益增加导致净利润增加,且
增加额相等)
资产负债表
资
产 债务
5200×1.1=5720
15800×1.
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