数据要素证券化的类知识产权”方法.pdf

总第期TSINGHUAFINANCIALREVIEWMay2021

90

42CoverStory封面专题

曹硕

DOI:10.19409/j.cnki.thf-review.2021.05.012

数据要素证券化的“类知识产权”方法

“十四五”规划提出营造良好数字生态，激活数据要素潜能。数据资产具有权属不明确、难以分割的特性，

其长期大额融资难的问题须重点解决。基于数据与知识产权的可类比性，借鉴知识产权金融现有模式，本文

提出了“类知识产权”形态数据的概念，讨论其证券化的方法和实践路径，并提出了相关政策建议。

目前，全球处于从工业经济向数字经济转型的阶段，数

权属模式

据作为数字经济的核心要素，需要有效流通才能发挥其巨大

的生产力。2021年3月13日发布的《中华人民共和国国民经所有权主要包括数据本身（含分析工具、解决方协议转让

案等）的产权转让

济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》

（以下简称“十四五”规划）提出，“迎接数字时代，激使用权即不改变数据产品所有权前提下通过访问＋挂牌

权限的交易流通，实现对数据的使用

活数据要素潜能”，“充分发挥海量数据和丰富应用场景优

势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型收益权即对数据产品产生的未来收益进行交易，应用竞赛

载体可为数据资产证券化产品

升级，催生新产业新业态新模式，壮大经济发展新引擎”。

⋯⋯⋯⋯

其中，加快建立数据资源产权、交易流通等基础制度和标准

规范，对于促进数据要素市场长远、健康和有序地发展有重

要意义。当前，各级政府也正在鼓励和支持探索基于知识、

技术、数据等生产要素的担保融资方式，发展相关要素交易图1数据交易主要涉及的权属与模式

的市场运营体系。

数据交易与通常的商品交易有着本质上的不同，数据所属主要有所有权、使用权、收益权等。当前主流的数据交易

有权的转移并不是数据交易的重点，有些关键问题还有待解模式为协议转让、挂牌、应用竞赛等，但这些模式下的数据

决。一是数据资产权属不明确，数据交易标的可复制性强，交易并不活跃，对同类型数据的参考价值不高，不利于进一

数据使用权难以多次转移或转授；二是数据资产难以分割，步提高数据资源配置效率和数据要素价值。关于数据要素具

数据交易更多是数据使用权的一次授予行为，数据资产的长体制度的建设，应该立足于数据性质界定和数据归属界定，

期大额融资存在困难。笔者在《数据要素的证券属性设计研追求数据资源应用价值的最大化。

究》中提到，目前尚未发展出能够推动数据深度加工与数据数据归属、确权、交易与融资等问题，可借鉴知识产权

金融产品相适应的交易形式，现有的数据交易市场的数据成的权属制度和金融模式进行分析。由于知识产权相关制度已

交率和成交额都偏低。数据要素市场建设应充分发挥金融工经较为明晰，不同发展阶段的创新企业能够通过知识产权金

具对实体经济的支持作用，推动数据要素与资本融合发展，融的方式进行融资，而且随着制度的逐渐完善，知识产权资

以更好地释放长期经济增长的动力。基于以上观点，本文进产的流动性不断加强，为解决数据要素市场发展问题提供了

一步探索数据要素与金融工具的深度结合