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项目跟投收益分配的税务研究分析

近年来，国务院针对国有企业改革陆续颁布了相关文件，国有企业开始出现一种新的业务模式，即项目跟投，以提高企业创造力和活力。但是关于跟投项目税后收益分配后的税务处理存在较大的争议，间接阻碍了国有企业新业务模式的创新步伐。本文对项目跟投不同业务模式下投资收益是否可以按照权益性投资收益免征企业所得税的方式进行申报，免缴企业所得税进行研究分析。

项目跟投一般是指企业为参与优质项目，以自有资金进行投资，与项目主体企业收益共享、风险共担的一种业务合作模式。项目跟投将众多投资方捆绑在一起，聚焦项目实现精准激励，项目成功的概率和收益将大幅提高。通过实施项目跟投模式，可以提升跟投企业投资决策能力和运营管理水平，降低项目风险和提高投资收益，进一步完善国有企业传统投资机制，真正实现跟投企业与投资项目的风险共担、利益共享。

一、项目跟投税务处理的背景

在项目跟投业务中，项目核算单位在对项目整体收益缴纳企业所得税后对跟投方进行收益分配，取得收益的跟投方认为项目本身整体毛利已全额计算缴税，跟投方取得税后收益后不应再次缴纳企业所得税。由于跟投模式的多样化，导致有些跟投方取得税后收益后未再缴税，有些跟投方还需对税后收益再次缴税，致使投资收益降低，所以项目跟投税后收益分配的税务处理，是跟投企业尤为关注的焦点。

二、项目跟投的类型

项目跟投的类型较多，但是没有一种类型能绝对避免风险，企业要根据行业特性、发展阶段、项目特点、管理架构等因素选择适合自身的项目跟投类型，扬长避短，以达到预期的激励约束效果。

（一）权益性跟投

权益性跟投，是指跟投人员或跟投企业以自有资金或其他非货币资产为获得其他企业的股权或净资产而进行的投资。当项目公司完成项目实现收益后，按照股权比例进行分红，最终实现收益共享、风险共担的一种项目跟投方式。该种跟投模式常见于股权性的跟投，比如跟投方收购中标方一定比例的股权或者共同成立项目公司。

（二）债权性跟投

债权性跟投，是指跟投人员或跟投企业将自有资金或其他非货币资产直接投资于某公司主体的项目上，在投资项目结束后按固定比例获取收益。该种跟投模式常见于项目公司在业务开展过程中出现资金短缺，暂时无法从银行或其他金融机构获取大额融资时采用。

（三）混合性跟投

混合性跟投，是指兼具权益性和债权性的双重特性业务，跟投人员或跟投企业同时采取“股权跟投”和“债权跟投”的组合跟投方式，通常为与项目公司共同投资，实现风险共担、利益共享的一种项目跟投方式。

三、项目跟投税后收益分配的税务研究

（一）权益性跟投

对于权益性跟投业务模式，即跟投方通过合资成立项目公司共同持股或者其他权益性投资的方式，最终以股息收入方式取得跟投税后收益。根据《企业所得税法》第二十六条规定，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益属于免税收入。也就是说对于权益性跟投企业在收到税后收益后，企业所得税汇算清缴时，可以将该部分税后收益按照免税收入进行申报，无需再次缴纳企业所得税，而对于被投资企业支付的股息，不可以作为成本在税前列支扣除。《企业所得税法实施条例》第十七条、企业所得税法第六条第（四）项、《企业所得税法实施条例》第八十三条都对权益性投资以及取得的收益作出了解释。

（二）债权性跟投

对于债权性跟投业务模式，由于其业务本质上是通过出借货币资金或其他非货币性资产在项目结束后按照固定比例收取税后收益，原则上属于融资性质。跟投方取得固定比例的分红收益按利息收入确认，需对取得的项目收益缴纳企业所得税。与此同时，被投资企业支付的利息准予在税前列支扣除。

（三）混合性跟投

对于既有债权性质又有权益性投资性质的跟投业务模式，即未成立項目公司或未持有股权，仅对中标企业的项目进行货币资金或非货币性资产投资，参与项目经营与管理，按照约定的比例分配收益和承担风险。目前实务中对于此类业务模式的投资收益税务处理大致分为两种：一种是房地产企业，另外一种是非房地产企业。

1.房地产企业

根据《房地产开发经营业务企业所得税处理办法》（国税发〔2009〕31号）第三十六条规定，企业以本企业为主体联合其他企业、单位、个人合作或合资开发房地产项目，且该项目未成立独立法人公司的，凡开发合同或协议中约定分配项目利润的，按下列规定进行处理：投资方取得该项目的营业利润应视同股息、红利进行相关的税务处理。

2.非房地产企业

由于国家还未出台针对所有企业的混合性跟投业务税后收益如何缴税的具体规定，导致目前市场上的非房地产企业出于谨慎性考虑，对其收取的项目税后收益无法按照权益性投资性质，视同收取股息、红利的方式进行相关的税务处理，对项目收益进行二次纳税。

四、案例研究

（一）权益性跟投

某国有企业甲公司主营建筑施工业务，本文对其发生的一笔跟投业务展开研究。甲公司在施工方面具有专业的人力资源、齐全的施工设备和