- 1、本文档共13页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
公
司
研
究[Table_Reportdate]
2024年04月15日
[Table_invest][Table_NewTitle]
增持(首次覆盖)邮储银行(601658):经营韧性较好,资
公报告原因:业绩点评产质量优异
司
简——公司简评报告
评[Table_Authors][table_main]
证券分析师
王鸿行S0630522050001投资要点
whxing@
➢事件:公司发布2023年度报告。2023年公司实现营业收入3425亿元(+2.25%,YoY),实
银
[Table_cominfo]现归母净利润863亿元(+1.23%,YoY)。2023年末,公司总资产规模为15.73万亿元
行数据日期2024/04/12
收盘价4.60(+11.80%,YoY),不良贷款率为0.83%,不良贷款拨备覆盖率为347.57%。在国有大型
总股本(万股)9,916,108商业银行中,邮储银行为少数实现全年营收同比增长的银行之一,体现较好经营韧性。
流通A股/B股(万股)6,712,240/0
资产负债率(%)93.92%➢贷款增长势头强劲,零售领域增长明显快于行业。2023年,邮储银行贷款增加9384.60亿
市净率(倍)0.48元,同比增长13.02%。零售方面,受益于差异化增长极策略及客户基础优势,个人经营贷
净资产收益率(加权)10.85
款,消费贷和信用卡贷款等领域增长较快,带动新增贷款比例显著提高至45.20%。受住房
12个月内最高/最低价6.15/4.21
需求放缓影响,个人住房贷款增长较慢。对公贷款随行业实现快速增长。2023Q4,尽管银
[Table_QuotePic]行业信贷投放有所放缓,但凭借零售大行客户基础优势,公司仍保持较强投放力度。
28%
20%➢息差随行业收窄,存款成本控制明显好于同业。2023年公司净息差较2022年收窄19bp至
11%
2.01%。边际上,测算Q4单季度年化净息差为1.90%,较Q3下降9bp。其中,资产端收益
3%
-5%率下行10bp,预计受到存量住房贷款降息与LPR重定价影响;负债端,尽管年内多次调降
-14%存款挂牌利率,但受到存款“定期化”影响,Q4环比仅小幅下降1bp。全年来看,邮储银
-22%行存款成本控制效果明显好于可比公司,全年平均存款利率下降8bp至1.53%。
-31%
23-0423-0723-1024-01➢中间业务多元化成效良好。2023年,公司手续费及佣金净收入总计282.52亿元,剔除2022
邮储银行沪深300年理财净值型产品转型一次性因素后增长12.05%,明显好于行业。分项目来看,代理业务
收入益于公司在财富管理领域的差异化策略和资产配置能力提升,同比增长24.16%。理财
[Table_Report]业务收入受2022年理财净值型产品转型一次性因素影响,下降62.91%。银行卡
您可能关注的文档
- 国际能源署-管理电力需求和供应的季节变化(英)-2024.4-94页.pdf
- 5G&6G天地一体化技术探索与实践2024-87页.pdf
- 运动耳机研究白皮书-33页.pdf
- 6G近场白皮书2024-132页.pdf
- 光学光电子行业月度报告:面板价格维持分化趋势,LCD或将迎来新一轮上行周期-240424-银河证券-10页.pdf
- 有色金属行业动态分析:铜供应扰动加剧,有望带动价格持续突破-240423-国投证券-10页.pdf
- 新股专题:北交所点评报告:沪深提高上市门槛+北交所审核趋严,北交所扩容进入高质量阶段-20240414-浙商证券-10页.pdf
- 食品饮料行业24Q1基金持仓分析:板块持仓增长,白酒超配幅度扩大,大众品龙头获青睐-240424-国投证券-11页.pdf
- 有色金属行业:锌矿生产扰动不断,低TC下关注锌供应逻辑演绎-240419-国投证券-11页.pdf
- 通信行业报告:Meta重磅发布最强开源大模型;移动开启新型智算中心采购招标-240421-天风证券-11页.pdf
最近下载
- 医疗废弃物处理方案和周边环境情况说明.docx
- 人教版三年级下册《数学》期末综合素质测评卷含答题卡.pdf VIP
- 2022-2023学年山西省临汾市襄汾县部分学校数学五年级第二学期期末教学质量检测模拟试题含解析.doc
- 2022年黔西南布依族苗族自治州兴仁县事业单位考试《医学基础知识》试题.docx VIP
- 就业能力展示模板.pptx VIP
- 北京市西城区七年级下学期期末数学试卷.doc VIP
- 《机动车驾驶人考试场地及其设施设置规范》GA10292022.docx
- 私人建房砌砖项目施工合同协议书范本模板.docx VIP
- 人教版四年级数学第二学期期末复习测试题(含答案).doc VIP
- 高中课件:原创信息技术二叉树基本操作.pptx
文档评论(0)