外资风向标4月第3期：北向转入观望，配置盘流入家电有色银行-240422.pdf

证券研究报告策略周报

北向转入观望，配置盘流入家电有色银行

——外资风向标4月第3期

分析师：陈果

chenguodcq@

SAC编号：S1440521120006

分析师：李家俊

lijiajunbj@

SAC编号：S1440522070004

发布日期：2024年4月22日

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。

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核心观点：北向资金上周净流入-66.9亿，其中配置盘净流入-28.6亿，结束了此前连续10周的净流入，交易盘净流入-40.0亿。

今年以来北向资金净流入461.7亿，其中配置盘净流入约500.0亿。前期报告中我们提示，海外机构投资者对A股市场的整体预期，

已经从去年的极度悲观转为中性偏乐观。完成第一阶段回补后，北向资金可能转为观望状态（类似23年2月情况），等待基本面

或政策面出现更明朗积极信号。结构来看，北向资金配置盘近期流出电力设备板块较多，流入家电、有色、银行等。

风格流向：配置盘流出成长风格较多。上周配置盘流入消费（13.2亿）等风格，流出成长（-44.9亿）等风格；交易盘流入金融

（11.3亿）、稳定（7.4亿）等风格，流出成长（-35.2亿）、周期（-18.8亿）等风格。

产业链流向：配置盘减仓光伏、加仓白电等产业链；交易盘减仓白电、消费电子较多。上周配置盘资金增持白电（12.9亿）、银

行（8.4亿）、电网（7.0亿）等产业链，减持光伏（-15.4亿）、免税（-7.7亿）等产业链；交易盘资金增持中药（6.6亿）、医

疗器械（3.5亿）、房地产（3.0亿）等产业链，减持白电（-12.3亿）、消费电子（-10.3亿）、工业金属（-7.2亿）等产业链。

配置盘和交易盘共同加仓中药、证券、贵金属较多。

行业流向：流入医药生物/银行，流出电子/电力设备。上周净流入排名较前的行业是医药（11.2亿）、银行（8.0亿）、非银金

融（7.8亿）等行业，净流出排名较前的行业是电子（-24.8亿）、电力设备（-19.3亿）、商贸零售（-10.2亿）。上周配置盘资

金与交易盘资金共同加仓中药、证券、贵金属等行业，共同减仓乘用车等行业。

个股流向：云南白药（5.8亿）、平安银行（4.8亿）、中国平安（4.2亿）获外资加仓较多；紫金矿业（-9.0亿）、中国中免（-

8.0亿）、工业富联（-7.9亿）遭外资抛售较多。从北向净流入占流通市值比例来看，大名城、国检集团、东华能源流入较多，

中原传媒、中信银行、万兴科技流出较多。

注：近一周指2024/4/15-4/19，近四周指2024/3/25-4/19，YTD截至2024/4/19

风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后

或更新不及时的情况；国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完

全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存

在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。

2

4月12日，上交所、深交所及港交所宣布将对沪深港通交易信息披露机制进行调整，主要安排如下：

一是关于交易信息实时披露安排的调整，不再披露沪深股通实时买入交易金额、卖出交易金额和交易

总额；沪深股通当日额度余