财政学013第十三章 公债.ppt

第十三章 公债 本章概要 公债既是财政收入的内容，也形成财政支出的项目，还是财政政策构成要素，应该在财政学中单独进行研究。本章在讨论公债职能与作用的基础上，对公债的规模与结构及分类进行分析，并对公债的发行、偿还、负担、效应问题进行深入探讨，最后讨论了公债市场与政府隐性债务，揭示了公债问题的基本轮廓。 学习目标 1.区别公债职能与作用的理论意义。 2.了解公债规模与结构及分类的基本理论知识。 3.明确公债发行与偿还的基本方法，认识公债负担与效应经济意义。 4.掌握公债市场的分类，理解隐性债务与或有债务造成的财政风险。 第一节 公债的职能与作用 一、公债的定义 二、公债的职能 三、公债的作用 一、公债的定义 公债(Public Debt)就是国家举借的债，是一种国家信用关系。 它是国家（政府）为了满足财政分配的需要，采取国家财政信用的形式，进行国民收入（社会财富）再分配的一种活动，从而形成国家财政信用的分配关系。 （一）公债与国债 （二）公债与内债、外债 政府向国内的居民个人和单位等举债，就形成内债；政府向国外的居民个人、企业、银行及政府举债时，就形成外债。公债分为内债和外债，但不能把公债直接称为内债或外债。 （三）公债与公债券 （四）公债与公债收入 公债一旦发行必然产生公债收入，公债要还本付息就会形成公债支出，所以，公债收入是公债内涵的一个组成部分。 （五）公债与准公债 二、公债的职能 （一）弥补财政赤字 （二）筹集资金或资本 （三）调节经济 （二）筹集资金或资本 从公债发行方式、目的和用途上区分: 我国发行的国库券，没有规定目的和用途，不好直接判断，但发行的重点建设债券和重点企业债券，用于电力、钢铁、石油化工、有色金属等方面的建设，具有明显的筹集国家重点建设资金的功能。 从公债的性质上区分: 从公债收入的性质来看，如果把公债作为弥补经常性收入的不足，实际上是把公债收入作为一种临时性、应急性的收入看待，也就是公债依存于财政赤字。 如果把公债用于弥补经济建设资金的不足，事实上就承认了公债是一种稳定的、长期的收入。 （三）调节经济 三、公债的作用 （一）实现财政收支平衡 （二）促进社会经济发展 （三）促进经济结构协调与均衡 第二节 公债的规模与结构 一、公债的规模 二、公债的结构 三、公债的分类 一、公债的规模 （一）公债规模的含义 所谓公债规模(the Size of Public Debt)是指国家负债的总水平或总量。 一般包括三个方面的含义： 1.国家财政历年所借而尚未到期的债务总余额；或者说是债务累积发行额扣除已经偿还部分后的总余额，也可以称为公债总规模。 2.国家财政当年发行的公债总额；有时也指当年发行公债总额扣除当年还本付息以后的差额，可以称为年度债务总规模。 3.国家财政当年到期需要还本付息的债务总额，也可以称为债务规模。 （二）制约公债规模的主要因素 1.认购者的承受能力。 2.政府的偿债能力。 3.其他因素。 公债的使用效益。 社会总供给的结构。 外贸出口创汇能力。 （三）衡量公债规模的指标及其控制 1.反映公债规模与国内生产总值关系的指标 （1）当年公债发行额与国内生产总值的比率。 （2）内债负债率 指当年的内债余额与国内生产总值的比率。 （3）偿债率 当年公债还本付息额与当年国内生产总值的比率。 2.反映公债规模与财政支出的关系 （1）公债依存度 当年公债发行额与财政支出的比率。 （2）财政债务负担率 当年公债余额与财政支出的比率。 （3）财政偿债率 当年公债还本付息额与当年财政支出的比率。 3.反映外债规模的主要指标 （1）外债负担率 当年外债余额与当年贸易和非贸易外汇收入的比率。 （2）外债偿债率 当年外债还本付息额与当年商品及劳务出口收汇额的比率。 二、公债的结构 公债结构(the Structure of Public Debt)是指一个国家各种性质债务的互相搭配以及债务收入来源和发行期限的有机结合。 （一）公债持有者结构 （二）公债期限结构 （三）公债品种结构 三、公债的分类 （一）按照公债发行的地域分类 可以分为国内公债和国外公债。 （二）按发行公债的主体分类 可以分为中央公债和地方公债。 （三）按举债的性质（方法）分类 可以分为强制公债和自由公债。 （四）按偿还期限分类 可分为有期公债和无期公债。其中有期公债又可分为短期公债、中期公债和长期公债。无期公债也可称为永久公债。 （五）按本息偿还的方法分类 可分为普通公债、有奖公债和年金公债。 （六）按公债发行的计量对象分类 可分为货币公债、实物公债和折实公债三种。 （七）按有无担保分类 可分为有担保公债和无担保公债。 （八）按利率变动分类 可分为固定利率公债、市场利率公债和保值公债三种。 （九）按是否转让分类 可分为可转让公债和不可