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世界是平的 ——大陆电子信息产业展望 全球电子信息产业现状 中国电子信息产业现状 中国电子信息产业展望 投资策略 全球经济增长依然乐观 产业结构调整明显 信息技术与传统行业融合加剧 产业转移有规律地推进 竞争格局业已形成 美欧跨国公司处于产业链的最上游，掌握了标准、品牌和核心技术 日本在集成电路、关键元器件和下游消费电子方面具有较强的优势，处于中游 韩国、新加坡和台湾，只是在少数特定的领域有一定的比较优势，处于下游 中国大陆等地在劳动密集型产品的生产领域有较强的成本优势 全球市场格局深刻变化 技术进步提供持久的动力 3G：已经在全球如火如荼地展开 3C：三网融合带来了很多重大的机会 下一代网络：带来网络世界的深刻变革 消费电子：体积更小，速度更快，功能更强 全球电子信息产业现状 中国电子信息产业现状 中国电子信息产业展望 投资策略 电子信息产业成为头号支柱产业 中国电子信息产业的国际地位日趋重要 较低的信息化程度提供了巨大的空间 电子信息基础产业 电子信息基础产业现状 半导体封装在国内率先发展起来，目前处于较快增长阶段 集成电路制造的技术水平已经接近国际先进水平，规模不断壮大 集成电路设计是增速最快的行业，无论技术水平还是收入规模都屡创新高 半导体材料、众多高端电子元器件和生产测试设备，还主要依赖进口，这对国内半导体产业升级形成了严重的制约 半导体封装产业现状 半导体制造产业现状 半导体设计产业现状 半导体材料和加工装备产业现状 基础材料：国内的自给程度很低 核心制造设备：几乎全部依赖进口 测试净化设备：国内企业有一定的市场份额 产能扩张热情不减 终端产业结构 终端产业现状 众多产品生产规模大，并形成若干知名品牌 配套能力强，产业链日趋完善 企业缺乏核心竞争力，盈利能力较弱 核心部件严重依赖进口 终端产业规模较大 终端产业核心部件严重依赖进口 在几乎每一个细分行业，占成本很大比重的核心元件或材料，都严重依赖进口 本土很多企业只能在最终的产品外观和功能上进行浅层次的二次开发，这很难形成差异化的竞争优势，这也是国内企业频繁进行价格战的原因所在 终端产业迫切需要向“曲线”两端迈进 从这张著名的“微笑曲线”上可以看出，国内的几乎所有企业都处于曲线的“洼地”地带 国内企业未来的发展道路，必定要从“曲线”的“洼地”地带，向曲线两端发展 60年代的“曲线”跟现在的相比，处于“洼地”地带的企业与处于两端的企业盈利能力的差距在不断拉大，这更凸现了向两端攀升的紧迫性 网络和服务产业结构 网络和服务产业现状 随着信息化的广泛推进，带动软件行业的快速发展 随着通信、网络等基础设施的完善，各种增值服务快速发展 信息系统的复杂性和专业性，推动了信息服务的需求增长 跨国企业在全球范围内配置资源，带动软件和服务外包高速增长 网络和服务业高速增长 电子信息产业存在的问题 进出口的结构性矛盾突出 电子信息产业存在的问题 面临的严峻挑战 全球电子信息产业现状 中国电子信息产业现状 中国电子信息产业展望 投资策略 五大因素支撑中国电子产业的崛起 产业政策的春风 产业环境的优化 标准和技术突破，使得实现自主的“蓝海”成为可能 本土庞大市场的支撑 人力资源优势依旧 集中力量办大事的体制优势 “两弹一星” “载人航天” “月球探测计划” “大飞机” TD 资本市场的发展提供了顺畅的融资渠道 一个范例：通信产业率先崛起之道 周边发展经验借鉴 全球电子产业现状概述 中国电子产业现状 中国电子信息产业展望 投资策略 光荣与梦想 全球产能转移与一体化的加速 全球经济的繁荣 新技术的推动 政策的支持：新18号文件 自主创新的必然选择 3G推广加速 下半年行业旺季的到来 科技股与牛市 受益于产业转移的优势制造企业 蓝筹 产能巨大、管理先进、技术领先、业绩稳定增长、估值较低，是电子制造企业的代表 行业：基础电子元器件、家电 企业：生益科技、深天马、实益达、法拉电子、华微电子 美的、海尔、格力、广州国光、长城开发、康强电子 具有很强自主创新能力的企业 成长 具有很强的自主创新能力，实现进口替代，能够寻找自身不断发展之路，体现行业的本质 行业：通讯设备、IC设计、软件 企业：雪莱特、中兴通讯、士兰微、有研硅股、长电科技 清华同方、用友软件 具有比较优势的企业 资源 由于垄断、资源、行政壁垒等行业特点，使得这些行业具有独特的自身资源优势。 行业：军工电子、磁性材料 企业：火箭股份、航天电器、稀土高科、中科三环， 宁波韵升、横店东磁、天通股份 解决人类面临的关