J.P.摩根-美国交易所估值模型更新-2017.7-Model Updates - U.S. Exchanges Marking Exchange Models -- Adjusting Estimates on Generally Better-than-Expected Volumes in 2Q.pdfVIP

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2017-07-23 发布于北京
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J.P.摩根-美国交易所估值模型更新-2017.7-Model Updates - U.S. Exchanges Marking Exchange Models -- Adjusting Estimates on Generally Better-than-Expected Volumes in 2Q.pdf

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Kenneth B. Worthington, CFA North America Equity Research (1-212) 622-6613 12 July 2017 kenneth.b.worthington@ Equities Volatility and Volumes 2Q17 S&P realized volatility dipped to record quarterly low of 5.5, down from already subdued 5.7 last quarter. 2Q cash equities volumes were essentially flat QoQ, and down 6% YoY. Despite flat market volumes, in Figure 2, we show that Nasdaq saw cash equities ADV picking up ~5% QoQ, with its market share improving from 17.6% in 1Q to 18.4% in 2Q. Figure 1: Equities Volatility Remains Subdued, 2Q Cash Equities Volumes Flat QoQ (mn hares) 9000 16.0 8500 14.0 8000 12.0 7500 10.0