德意志银行-美国采矿业-Precious 2Q17 preview Higher production despite some setbacks-20170720-DeutscheBank.pdfVIP

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2017-07-23 发布于北京
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德意志银行-美国采矿业-Precious 2Q17 preview Higher production despite some setbacks-20170720-DeutscheBank.pdf

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Deutsche Bank Markets Research North America Industry Date United States Americas Metals & 20 July 2017 Industrials Metals & Mining Mining Industry Update Jorge Beristain, CFA Precious 2Q17 preview: Higher Research Analyst (+1) 203 863-2381 production despite some setbacks jorge.beristain@ Higher QoQ gold price and production expected Chris Terry In this note we outline our 2Q17 estimates for Precious Metals companies Research Analyst under coverage forecasting aggregate EBITDA increasing 4% QoQ to $2.7bn, (+1) 212 250-5434 assisted by a 3% higher gold price. Although we expect production to have chris.terry@ improved vs 1Q17, operational volatility increased, such as in Tanzania, Veladero and Lucky Friday. 2Q17 sector Net Debt (ND) forecast at $10.3bn (- Corinne Blanchard 7% QoQ). We expect ND to annualized EBITDA to decrease to 0.9x. We Research Associate maintain Buys on Newmont, Barrick, Wheaton Precious Metals a