《财务风险及其防范分析》11000字.doc

PAGE10

财务风险及其防范分析

目录

导言……………………１

一、财务风险基本特征及表现形式…………………１

㈠财务风险的基本特征…………１

㈡财务风险的表现形式…………１

二、财务风险的影响因素……………２

㈠外部环境因素…………………２

㈡内部管理因素…………………２

三、企业财务风险管理………………３

㈠企业财务风险管理的内容及意义……………３

㈡企业财务风险管理的目标……………………３

㈢我国上市公司财务风险管理的特点…………３

四、上市公司投资风险分析与防范…………………４

㈠目前上市公司存在巨大的投资风险…………４

㈡上市公司投资决策风险………………………６

㈢降低上市公司投资风险措施…………………７

五、加入WTO后，企业财务风险的发展趋势和防范措施…………８

㈠加入WTO后我国企业财务风险的发展趋势…………………８

㈡加入WTO后企业财务风险的防范措施………８

主要参考文献………………………１０

风险就是事物发展的未来结果的不确定性。这种不确定性有存在着两种可能的趋势，一种是未来实际结果比事先期望的结果要好，可以看作是风险收益；一种是未来实际结果比事先期望的结果要差，即为风险损失。风险形成的原因可以归咎为企业财务活动本身的复杂性和客观环境的复杂性，以及人们主观认识的局限性。风险从财务角度看，即企业财务风险，又分狭义的财务风险和广义的财务风险。狭义的财务风险，是指由于企业举债筹资而给股东收益带来不确定性，甚至导致企业破产的可能性。在这里，财务风险与负债有关，若没有债务，企业则不存在财务风险。该定义是与企业财务目标为“股东财富最大化”相一致的。广义的财务风险，是指企业财务活动中由于各种不确定性因素的影响，导致企业价值增加或减少的可能性，从而使各利益相关者的财务收益与期望收益发生偏离。广义财务风险的定义是与企业财务目标为“企业价值最大化”和“相关者利益最大化”相一致的。

在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，要完全消除财务风险及其影响是不现实的，所以企业财务风险管理的目标在于：了解财务风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降低到最低程度，为企业创造最大的效益。

一、财务风险基本特征及表现形式

㈠财务风险的基本特征

在财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施，防范和化解财务风险。归纳起来，企业财务风险主要具有以下几个特征：

⒈客观性，即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。

⒉全面性，即财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动，均会产生财务风险。

⒊不确定性，即财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确地确定财务风险的大小。

⒋共存性，即风险与收益并存且成正比关系，一般来说，财务活动的风险越大，收益也就越高。如风险投资存在较大的风险，同时也会因投资而取得风险报酬。

⒌激励性，即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。

㈡财务风险的表现形式

企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，一般分为筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面，根据风险的来源可以将财务风险划分为：

⒈筹资风险，指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。具体包括：利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险及购买力风险。

⒉投资风险，指企业投入一定资金后，因市场需求变