第3章--财务分析.ppt

第3章财务分析小案例导引当一家公司的业绩或发展前景让你怦然心动，你想对这家公司进行深入细致的了解时，常常会希望近距离地了解一下该公司的发展近况、未来愿景及其增长潜力，常常想借助于公司所提供的财务报表找到如下问题的答案：公司的盈利能力有多大？公司的流动性如何？公司资产的使用效率如何？公司创造价值了吗？企业的负债状况如何？企业是否具有偿债能力？企业的经营风险如何？企业是否面临财务困境或破产风险？只有通过阅读并分析财务报告，才能回答上述问题。学习目标1.了解企业财务分析的概念、目的、形式、基础、程序和方法。2.能够正确运用比率分析法对企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行分析。（重点）3.理解企业财务状况综合分析评价方法。第1节财务分析概述一、财务分析的概念、目的及形式1.财务分析的概念：财务分析：即财务报表分析，是以企业的财务报告及其他资料为依据，以为决策提供有用信息为目的，对企业的财务状况、经营成果及其发展趋势进行的分析和评价。财务分析内容：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力分析等财务分析主要依据：企业财务报告所提供的有关资料2.财务分析的目的（1）投资者：最为关注企业的盈利能力；（2）债权人：主要关心企业能否按期还本付息；（3）经营管理者：需了解企业的财务状况、经营成果、现金流量及其发展趋势，以及财务状况发展变化的原因和应采取的措施；（4）贸易伙伴：主要了解企业的信用状况，以便为信用决策提供依据；（5）政府：了解企业纳税情况、遵守法则和制度的情况；（6）职工：了解企业的盈利能力是否与工资、保险、福利相适应。3.财务分析的种类（1）按分析主体的不同，可分为内部财务分析和外部财务分析（2）按分析的内容不同，可分为全面分析和专题分析二、财务分析的基础（一）资产负债表编制依据：资产=负债+所有者权益按照一定的分类标准和次序反映企业在某一时点上的资产、负债和所有者权益情况。分析作用：可以了解企业的资产状况；可以了解企业的偿债能力；了解资本保值增值的情况。（二）利润表反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。编制依据：收入-费用=利润按利润业务构成分别列示：主营业务利润、其他业务利润、投资收益、营业外收支净额等。分析作用：企业的收入来源和分配去向；企业的经营成果和获利能力；企业的收益质量。（三）现金流量表反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。编制基础：现金和现金等价物分析作用：了解企业创造现金的能力；从现金保证的角度说明收益质量；了解企业的偿债能力和支付能力；了解企业投融资策略及合理性。三、财务分析的程序与方法1.程序(1)确定财务分析的目的、内容，制定工作方案(2)搜集、整理资料(3)选择适当的分析方法进行对比，作出评价。(4)进行因素分析，抓住主要矛盾。(5)编写财务分析报告。2.财务分析的方法(1)比较分析法(2)因素分析法四、财务分析的局限性财务报表本身的局限性报表的真实性会计政策的不同选择影响可比性多种经营、计划的合理性对可比性的影响第2节财务评价指标一、偿债能力指标1.短期偿债能力指标流动负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就可能使企业面临倒闭的危险。比率：流动比率、速动比率、现金比率、营运资金、现金流动负债比率(1)流动比率流动比率=流动资产/流动负债*100%表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿债的保障。适合于同业比较，及本业不同历史时期的比较。国际上一般认为，流动比率一般为2比较合适，但不可一概而论。（1）流动比率不宜过低和过高：过低说明企业短期偿债能力不好；过高说明企业不能充分利用成本较低的流动负债，从而影响企业效益。（2）不同国家有不同情况，同一国家不同行业流动比率不应完全相同。（3）生产周期较长行业企业流动比率应相应提高；生产周期较短行业企业流动比率可相对降低；（4）流动比率评价的前提：企业存货和应收账款周转情况是正常的。（5）流动比率富有欺骗性：企业刻意在并不实质上改善短期偿债能力情况下，使流动比率得以改善。(2)速动比率速动比率=（流动资产-存货）/流动负债根据西方经验，一般认为速动比率为1比较合适。应收帐款的变现能力影响速动比率，如出现大量坏帐，速动比率就不能真实地反映企业的偿债能力。(3)现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债现金等价物：是随时可以用于支付的交易性金融资产可以反映企业的直接支付能力，现金比率高，说明企业有很好的支付能力。但如过高，会降低企业的获利能力。一般认为，现金比率应保持在2