机械设备行业跟踪周报：推荐具备全球竞争力的顺周期机械；关注银价上涨带来的0BB组件设备更新机会-240414-东吴证券-21页.pdf

机械设备行业跟踪周报

推荐具备全球竞争力的顺周期机械；关注银2024年04月14日

价上涨带来的0BB组件设备更新机会

证券分析师周尔双

增持（维持）执业证书：S0600515110002

021

[Table_Tag]zhouersh@

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1.推荐组合：三一重工、中微公司、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰

瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创精密、芯源微、绿的谐波、证券分析师罗悦

杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数执业证书：S0600522090004

控、道森股份。

luoyue@

2.投资要点：

【工程机械】住建部发布建筑和市政设备更新方案，“大规模设备更新+行业更新”双重周期共振

住建部印发通知，更新淘汰使用超过10年的建筑施工工程机械设备，包括挖掘、起重、装载、混行业走势

凝土搅拌等工程机械设备。据国家环保部门要求，2016年4月1日起，停止制造、进口和销售装

用国二发动机的整机，这意味着2016年以前销售的挖掘机基本为国二以下产品，距今已接近10机械设备沪深300

年使用寿命，符合政策更新替换条件。挖掘机、装载机、叉车、压路机国二及以下标准保有量占

2023年保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%，随着大规模设备更新政策的落地，预计有1%

-2%

70%-80%的老旧设备将被淘汰出清，20%-30%的老旧设备会产生以旧换新的需求。上轮工程机械-5%

上行周期为2016-2020年，按照8年使用寿命，上轮销售设备已处于大规模寿命替换期，2023年-8%

-11%

为寿命替换低点，2024年起更新量开始逐年回升，行业贝塔边际向上。随着下半年更新需求增加-14%

-17%

及基数下降，行业有望迎来新一轮更新周期，大规模设备更新等系列政策助推行业回升，迎来“大-20%

规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。工程机械行业贝塔底部边际向上，投资价值逐步显-23%