钢铁-行业周报：原料严重侵蚀钢企利润.docx

行业研究/钢铁

行业周报

证券研究报告

2023年09月24日

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投资评级

投资评级优于大市维持

市场表现

资料来源：海通证券研究所

相关研究

《淡季结束》2023.09.17

《生铁产量维持高位》2023.09.10

《二季度净利润环比下降》2023.09.03

分析师:刘彦奇

Tel:(021Email:liuyq@

证书:S0850511010002

原料严重侵蚀钢企利润

投资要点：

投资要点：

.产量继续增加。上周247家钢企生铁日产周环比增0.41%，维持在高位，五大成品钢材合计产量周环比增1.43%；

.钢材社会库存降2.05%。上周五大钢材厂库环降0.46%，社库周环降2.05%；

.钢价跌0.17%。上周Myspic钢价指数跌0.17%；螺纹主力期货跌1.18%，热卷主力期货跌0.75%；

.原燃料价格矿跌焦涨。普氏矿价指数上周跌3.31%，矿石主力跌0.85%。焦炭现货价格持平，焦炭主力期货合约涨1.23%。唐山废钢价格涨1.65%。BDI指

数涨15.35%；

.吨钢盈利周环比涨跌互现。其中热轧和中板跌幅较大。

.钢铁板块指数上周跌0.54%。其中st西钢涨约6%；

.进口矿港口库存环比下降。上周进口矿港口库存（含精粉、粗粉、块矿、球团）11663万吨，周环比减273万吨，周环比降2.29%，年同比降12.19%；

.Mysteel统计的全国247家钢企盈利率约42.86%。上周247家钢企盈利率环比持平，过去七周累计盈利率下降22个百分点。钢铁行业受经济政策影响较大，

最近政策频出利好钢铁。但盈利率显示虽然淡季过去，但钢材消费仍变化不大。

.原燃料严重侵蚀了钢企利润。截止9月22日，相比6月30日，普钢价格涨幅0.75%，但是动力煤涨幅为7.14%，1/3焦煤涨幅17.29%，高硫主焦煤涨幅35.92%，矿石涨幅在10%左右。

.个股投资建议。建议关注宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份、中信特钢、首钢股份等；

.风险提示。政策风险、外部风险等。

2行业研究〃钢铁行业

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目录

1.市场行情：板块跌0.54% 5

1.1板块行情：上周Wind钢铁指数跌0.54% 5

1.2个股行情：st西钢涨约6% 5

2.钢材现货价格跌0.17% 6

2.1现货价格：上周Myspic钢价指跌0.17% 6

2.2期货价格：螺纹主力跌1.18%，热卷主力跌0.75% 7

3.成本：普氏矿指跌3.31% 8

3.1矿石期货主力跌0.85% 8

3.2燃料：焦炭现货价格持平，焦炭主力期货涨1.23% 9

3.3上周唐山废钢价格涨1.65%，BDI指数涨15.35% 9

4.盈利水平涨跌互现 10

5.供给：上周日产铁环增0.41%，五大钢材环增1.43% 11

6.上周社会库存环降2.05% 12

6.1五大钢材厂库周环降0.46%，社库周环降2.05% 12

6.2矿石港口库存周环降2.29% 13

7.原燃料严重侵蚀了钢企利润 14

8.风险提示 14

3行业研究〃钢铁行业

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图目录

图12020年至今钢铁指数和大盘累计涨跌幅（%） 5

图2上周钢铁板块个股周涨跌幅（%） 5

图3Myspic钢材价格指数 6

图4棒线材价格（元/吨） 6

图5板材价格（元/吨） 6

图6型材价格（元/吨） 7

图7管材价格（元/吨） 7

图8螺纹钢期货主力合约及现货价格（元/吨） 7

图9螺纹钢期货主力合约基差（元/吨） 7

图10热轧卷板期货主力合约及现货价（元/吨） 7

图11热轧卷板期货主力合约基差（元/吨） 7

图12MyIpic矿价指数 8