银行业2024Q1公募基金银行持仓分析.docx

目录索引

TOC\o"1-1"\h\z\u一、整体情况：配置比例回升 5

二、重仓个股：增配招商银行及国有大行 10

三、投资建议：经济企稳，关注复苏相关型银行 16

四、风险提示 17

图表索引

图1：银行板块基金配置比例 7

图2：国有大行板块基金配置比例 7

图3：股份行板块基金配置比例 8

图4：城商行板块基金配置比例 8

图5：农商行板块基金配置比例 9

图6：银行基金仓位和涨跌幅情况（24Q1末） 15

图7：银行基金持仓占比和涨跌幅情况（24Q1末） 15

图8：银行板块表现复盘 16

图9：银行板块和市场指数表现1231） 17

表1：基金配置比例、超配比例、市净率、基金配置比例分位数、基金超配比例分位数、市净率分位数 6

表2：银行业24Q1末和23Q4末公募基金前十大重仓股对比 10

表3：银行业公募基金全部重仓股变化 11

表4：24Q1公募基金配置比例环比变化 12

表5：24Q1公募基金超配比例环比变化 13

表6：24Q1持有公募基金数环比变化 14

一、整体情况：配置比例回升

数据显示公募基金2024年1季度报告披露完毕，我们统计分析了开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金的前十大重仓股配置情况，分析如下：

（注：银行板块统计口径为42家A股上市银行，包括6家国有大行、9家股份行、17家城商行和10家农商行。）

24Q1公募基金配置银行比例回升。24Q1wind全A下跌2.8%，银行板块上涨10.8%。截至24年1季度末，A股总市值86.65万亿元，自由流通市值33.23万亿，其中银行板块市值7.94万亿元（占比9.16%），银行A股自由流通市值2.34万亿元（占比7.03%）。

24Q1末，主动型基金前十大重仓中A股总市值合计1.6万亿元，占A股总市值的1.79%自由流通市值的4.60%，其中前十大重仓中配置银行板块381亿元，占公募基金总持仓2.4%，较23Q4末边际回升0.51pct，配置比例回升至21.95%分位（从低到高）；低配1银行板块4.17pct，处于过去10年的51%分位。

分类型来看，24Q1末国有大行、股份行、城商行、农商行基金配置比例分别为0.72%、0.66%、0.92%、0.12%，环比23Q4分别变化+0.17pct、+0.15pct、+0.15pct、+0.05pct。从24Q1末配置比例分位来看（过去10年从低到高）：国有大行回升至54%分位

（vs.23Q4:49%分位）；股份行回升至10%分位（vs.49%:2%分位）；城商行回升至43%分位（vs.2%:24%分位）；农商行回升至88%分位（vs.24%:73%分位）。国有大行、股份行、城商行、农商行24Q1涨跌幅分别为+10.90%、+9.04%、+13.49%、

+9.91%，公募持仓最多的城商行板块表现最好。

1高配/低配=板块基金配置比例-板块自由流通市值所占比重，自由流通市值=（流通股本-其他扣除数）*股价，其他扣除数包括持股大于5%的大股东

（及其一致行动人）持有的流通股份，前10大股东或前10大流通股东中公布的高管持股数（一般全流通情况下扣除75%）。

表1：基金配置比例、超配比例、市净率、基金配置比例分位数、基金超配比例分位数、市净率分位数

基金配置比例

最新环比变化

2024-03

2023-12

2023-09

2023-06

2023-03

2022-12

2022-09

2022-06

2022-03

银行板块

0.51%

2.43%

1.91%

2.47%

2.06%

1.75%

2.96%

2.82%

2.66%

4.03%

国有大行

0.17%

0.72%

0.55%

0.55%

0.42%

0.18%

0.24%

0.30%

0.16%

0.50%

股份制银行

0.15%

0.66%

0.52%

0.70%

0.57%

0.58%

1.01%

0.86%

1.13%

1.89%

城商行

0.15%

0.92%

0.77%

1.15%

0.98%

0.91%

1.58%

1.49%

1.25%

1.51%

农商行

0.05%

0.12%

0.07%

0.07%

0.09%

0.07%

0.12%

0.16%

0.12%

0.13%

基金超配比例

最新环比变化

2024-03

2023-12

2023-09

2023-06

2023-03

2022-12

2022-09

2022-06

2022-03

银行板块

-0.26%

-4.17%

-3.91%

-3.54%

-3.64%

-3.79%

-3.38%

-3.51%