银行业详解基金1Q24银行持仓：持仓占比升至2.53%25，增配大行和优质中小银行.docx

年一季度增持251.97亿元。从主被动基金持仓情况来看，主动/(主动+被动)基金占比小于50?的银行有工行/中行/交行/招行/浦发/民生/兴业/华夏/平安/北京/贵阳/上海/青岛/郑州/兰州/重庆/张家港/青农/紫金银行。

板块投资建议：经济决定银行选股逻辑，经济弱与强的复苏对应不同的标的品种。1、优质城农商行的基本面确定性大，选择估值便宜的城农商行。我们持续推荐江苏银行，受益于区域beta，各项资产摆布能力较强，另外消费金融三驾马车驱动，弥补息差。常熟银行，依托小微特色基本盘，做小做散，受化债、存量房贷影响小，资产质量维持优异。瑞丰银行，深耕普惠小微、零售转型发力，以民营经济发达的绍兴为大本营，区域经济确定性强。同时推荐渝农商行、沪农商行和齐鲁银行。2、经济弱复苏、化债受益，高股息率品种，选择大型银行：农行、中行、邮储、工行、建行、交行等）。3、经济复苏预期强，选择银行中的核心资产：宁波银行、和平安银行。

风险提示事件：经济下滑超预期，研报使用信息更新不及时。

内容目录

一、基金配置银行股情况：一季度加仓银行股 .-4-

二、银行个股持仓情况：增持国有大行和前期估值下跌较多银行......................-6-

三、投资建议....................................................................................................-12-

图表目录

图表1：基金分行业持仓比例.............................................................................-4-

图表2：基金持仓银行股的比例.........................................................................-4-

图表3：基金持仓银行股环比变动情况..............................................................-5-

图表4：自1H10银行股处于低配状态..............................................................-6-

图表5：银行股持仓比例与标配差位列板块之最...............................................-6-

图表6：银行股基金持仓总占比情况..................................................................-7-

图表7：银行股基金持仓总占比环比变动情况...................................................-7-

图表8：基金持仓银行股持仓市值占比流通股市值............................................-8-图表9：基金持仓银行股持仓市值占比流通股市值环比变动.............................-8-图表10：上市银行各类机构持仓占流通股比重...............................................-10-

图表11：1Q24上市银行各类机构持仓占流通股比重变动情况.......................-11-

图表12：银行股北向资金净买入额（亿元）...................................................-12-

一、基金配置银行股情况：一季度加仓银行股

? 一季度基金分行业持仓情况：我们统计了截止2024年4月24日全部基金中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的一季度重仓股配置情况。从行业持仓比例来看，一季度持仓比例较高的行业分别为港股及其他、食品饮料、医药生物，持仓占比分别为14.52%、13.66%、11.75%。银行持仓比例为2.53%，在所有行业中排名第14，较去年四季度提升一名。

图表1：基金分行业持仓比例

1Q20

2Q20

3Q20

4Q20

1Q21

2Q21

3Q21

2021

1Q22

2Q22

3Q22

2022

1Q23

1H23

3Q23

4Q23

1Q24

港股及其他

5.16

5.60

7.84

10.42

15.09

14.39

9.71

7.92

7.73

9.56

9.5