财务指标体系.doc

将财务指标分为五大类：偿债能力指标、资产负债管理能力指标、盈利能力指标、成长能力指标与现金流量指标。指标说明  （一）偿债能力指标  1、短期偿债能力指标  短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。 · 流动比率  流动比率=流动资产/流动负债  该指标表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险越小。但是，该指标过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。该指标值，一般以2为宜。 · 速动比率  速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）/流动负债  流动资产中的存货可能由于积压过久等原因无法变现或者变现价值远远低于账面价值；待摊费用一般也不会产生现金流入。因此，仅以流动资产中变现能力最强的部分与流动负债的比值计算速动比率。  速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越有保证。但是速动比率过高，说明企业拥有过多的货币性资产从而可能资金的获利能力。该指标值，一般以1为宜。 · 现金比率  现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债  现金比率是在速动比率的基础上进一步修正而得。在速动资产的基础上扣除了应收账款和应收票据。这是最保守的短期偿债能力指标。 · 营运资本  营运资本=流动资产-流动负债  资产负债管理能力指标该指标反映公司流动资产与流动负债的差额。指标值小于0，说明公司有无法偿还到期的短期负债的危险。该指标为适度指标。 · 流动负债经营活动净现金流比  流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量/流动负债  流动负债经营活动净现金流比指标衡量公司产生的经营活动净现金流量对流动负债的保障程度。该指标越大越好。  2、长期偿债能力指标  长期偿债能力是公司按期支付债务利息和到期偿还本金的能力。在企业正常生产经营的情况下，企业不能依靠变卖资产从而偿还长期债务，而需要将长期借款投入到回报率高的项目中得到利润来偿还到期债务。长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。 · 资产负债比率  资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额  资产负债比率又称财务杠杆系数，该指标反映了企业总资产来源于债权人提供的资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。在生产经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的正面作用，得到更多的经营利润。如果企业的经营状况不佳，不但企业资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用导致，导致财务状况越加恶化。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。  预警：如果资产负债率〉1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭的危险。 · 负债权益比率  负债权益比率=负债总额/股东权益  又称产权比率，反映所有者权益对债权人权益的保障程度。从另一个角度反映企业的长期偿债能力。与资产负债率、股东权益比率两个指标可以相互印证。 · 股东权益比率  股东权益比率=股东权益/总资产  该指标反映了企业总资产中，权益资产占的比例。该指标越高，一方面反映了企业经营资产，偿债风险越小，但是另一方面也反映了企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间。 · 有形资产债务率  有形资产债务率=负债总额/（总资产-无形资产及其他资产-待摊费用-待处理流动资产净损失-待处理固定资产净损失-固定资产清理）  企业资产变现时，无形资产存在难以变现或者减值的危险。待摊费用并不能转变成为现金。待处理财产损失和固定资产清理科目，往往是企业悬而未决不愿处理的种种损失，并不能转变成为可以带来未来收益的资产。这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。 · 债务与有形净值比率  债务与有形净值比率=负债总额/（股东权益-无形资产）  债务与有形净值比率指标反映公司债权人的权益由所有者提供的有形资产的保障程度，这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。 · 利息保障倍数  利息保障倍数=税息前利润/当期利息费用  利息保障倍数是衡量企业偿付到期利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润相对于本期所需要支付利息费用越多，说明企业支付到期利息的能力越强，债权人的利益就越有保障。该指标通常越高越好。  预警：如果利息保障倍数 1,说明企业存在严重的债务危机，不但没有还本的能力，连偿还分期利息都有困难。  （二）资产负债管理能力指标  资产负债管理能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速