中级财务管理客观试题部分八.docVIP

客观试题部分 一、单项选择题(本类题共25题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分) 1．由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于( )。 A．股利政策无关论(MM理论) B．“在手之鸟”理论 C．信号传递理论 D．代理理论 2．作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于( )。 A．考虑了资金时间价值因素 B．反映了创造利润与投入资本的关系 C．考虑了风险因素 D．能够避免企业的短期行为 3．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( )。 A．企业向国有资产投资公司交付利润 B．企业向国家税务机关缴纳税款 C．企业向其他企业支付货款 D．企业向职工支付工资 4．现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为5%、10%，标准离差分别为 10%、19%，那么( )。 A．甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B．甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C．甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D．不能确定 5．折现率与年金现值系数的关系是( )。 A．二者呈同方向变化 B．二者呈反方向变化 C．二者呈正比例变化 D．二者没有关系 6．若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为( )。 A．18.10% B．18.92% C．37.84% D．9.05% 7．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为( )。 A．融资租赁、发行股票、发行债券 B．融资租赁、发行债券、发行股票 C．发行债券、融资租赁、发行股票 D．发行债券、发行股票、融资租赁 8．某企业产销量和资金变化情况如下表： 年度 产销量(万件) 资金占用(万元) 20012002200320042005 5855506065 5046485354 ( ) 6．因为现金净流量等于税后利润加折旧，说明折旧越多，现金净流量越大，投资项目的净现值也就越大。 ( ) 7．违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。 ( ) 8．企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。 ( ) 9．股利政策的基本理论包括股利政策无关论(MM理论)，“在手之鸟”理论、信号传递理论和税收效应理论等，这几种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。 ( ) 10．管理费用多属于固定成本；所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，并按预算期的可预见变化来调整。 ( ) 主观试题部分 四、计算题(本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数) 1．金丰公司于2005年1月公开发售附认股权证的普通股，每一认股证允许持有人按协定价格(每股20元)购买1股该公司的股票。认股证在2005年12月到期。假设现在是2005年3月，金丰公司的股票交易价格为每股21.50元，认股证价格每份为5元。现在认股权的理论价值为多少?认股证价值超过理论价值的溢价是多少?假设到2005年11月，公司的普通股市价仍为 21.50元，你认为认股证的价格应是多少?若金丰公司今年股利分配政策为每股支付现金红利1元，认股证持有人能否收到股利? 2．华联公司赊销期为30天，年赊销量为20万件，每件售价1元，单位变动成本0.6元。现有两种现金折扣方案，第一种为“2.5/10，N/30”；第二种为“1.5/20，N/30”。假定两种方案都有一半的客户享受现金折扣，企业的坏账损失为未享受现金折扣赊销额的2%，资金成本率为 20%。 要求： (1) 计算选择何种折扣政策对企业更有利； (2) 如第二种折扣方案只有1/4顾客享受，第一、第二种相比，应选择哪一种? 3．银河公司预计息税前利润为400万元，资本全部由普通股筹集，股票面值1 000万元，所得税率为40%。假设企业总资本不变，准备通过发行债券来改变资本结构。有关资料如下： 债券面值(万元) 利息率 股票贝他系数 无风险报酬率 股票必要报酬率 0