资产负债表分析.ppt

* (五)负债结构与经济环境 企业生产经营所处的经济环境也是影响企业负债结构的因素之一，其中，资本市场的资金供求情况尤为重要。当国家紧缩银根时，企业取得短期借款就可能比较困难，其长期债务的比重就会高些；反之，企业较容易取得贷款时，其流动负债的比重就会大些。在这种情况下，经济环境对企业负债结构的影响是主要方面，企业自身的努力也会发挥相当的作用。 * (六)负债结构与筹资政策 企业负债结构的安排和变动受到许多主、客观因素的影响和制约，企业筹资政策完全可以说是一个纯粹的主观因素。企业根据自身的经营实际和资产配置情况所制定的筹资政策，直接决定企业的负债结构。从这个意义上说，负债结构分析也是筹资政策分析。 * 短期借款的分析 短期借款发生变化，其原因不外乎两大方面：(1)生产经营需要；(2)企业负债筹资政策变动。具体来说可能是： * 1．流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化。当季节性或临时性需要产生时，企业就可能通过举借短期借款来满足其资金需要，当这种季节性或临时性需要消除时，企业就会偿还这部分短期借款，从而造成短期借款的变动。 2．节约利息支出。一般来讲，短期借款的利率低于长期借款和长期债券的利率，举借短期借款相对于长期借款来说，可以减：少利息支出。 * 3．调整负债结构和财务风险。企业增加短期借款，就可以相对减少对长期负债的需求，使企业负债结构发牛变化。相对于长期负债而言，短期借款具有风险大、利率低的特点，负债结构变化将会引起负债成本和财务风险发生相应的变化。 4．增加企业资金弹性。短期借款可以随借随还，有利于企业对资金存量进行调整。 * 应付账款及应付票据的分析 应付账款及应付票据是因商品交易产生，其变动原因有： 1．企业销售规模的变动。当企业销售规模扩大时，会增加存货需求，使应付账款及应付票据等债务规模扩大；反之，会使其降低。 2．为充分利用无成本资金。应付账款及应付票据是因商业信用产生的一种无资金成本或资金成本极低的资金来源，企业在遵守财务制度，维护企业信誉的条件下充分加以利用，可以减少其他筹资方式筹资数量，节约利息支出。 * 3．提供商业信用企业的信用政策发生变化。如果其他企业放宽信用政策和收账政策，企业应付账款和应付票据的规模就会大些；反之，就会小些。 4．企业资金的充裕程度。企业资金相对充裕，应付账款和应付票据规模就小些，当企业资金比较紧张时，就会影响到应付账款和应付票据的清欠 * 长期借款的分析 影响长期借款变动的因素有： 1．银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。 2，为了满足企业对资金的长期需要。 3．保持企业权益结构的稳定性。 4．调整企业负债结构和财务风险。 * 三、所有者权益分析 股本的分析 股本的变动无非由以下原因引起： 1．公司增发新股或配股。从本质上说，这是由投资者追加投资引起的股本变化。如果企业减资则会相反。 2。资本公积或盈余公积转增股本。这虽然会引起股本发生变化，但所有者权益总额并不因此变化。 3．以送股进行利润分配。这会引起股本增加和未分配利润减少，但所有者权益总额不变。 * 未分配利润的分析 引起未分配利润项目发生变化的原因只有两点： 1．企业生产经营活动的业绩。包括本年度的经营活动和以前年度的经营活动，因为未分配利润是以前年度生产经营业绩积累的结果。 2．企业的利润分配政策。企业采取高股利分配政策，未分配利润就会减少，企业采取低股利分配政策，未分配利润就会增加。 * * * 速动比率 速动比率与流动比率的差异，就是在流动资产与流动负债比较时，将流动资产中的存货（库存材料、库存商品）进行扣除。由于存货质量和周转情况的影响，一般情况下变现能力或得到补偿能力较其他流动资产差，将其从流动资产中扣除后，其他的流动资产显得变现速度更快，称为速动资产。因此，分析速动比率，更可以进一步判断企业的偿债能力或支付能力。其计算公式为： 速动比率=速动资产（流动资产—存货）/流动负债 * 二、长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等偿还期在一年以上的债务。 对于企业的长期债权人和投资者来说，不仅关注短期债务偿还能力，更关心长期债务的偿还能力。 分析和评价企业长期偿债能力的指标有：资产负债率、股东权益比率、负债股权比率、利息保障倍数（获利倍数）。 * 资产负债率 资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称负债率。它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获得的资产。其计算公式为： 资产负债率=负债总额