财务管理基础课件(第五章财务预测2009).pptVIP

第三篇 财务管理的方法体系 第五章 财务预测 第六章 财务决策 第七章 财务预算 第八章 财务控制 第九章 财务分析 第5章 财务预测 本章学习要求： 1、了解财务预测的作用、内容，利润预测的其他方法。 2、理解财务预测的定义、程序和方法，资金习性法。目标利润的预测（基本计算公式、扩展公式之一、扩展公式之二） 3、掌握销售百分比法和资金习性法的正确计算和使用。 第5章 财务预测5.1 财务预测概述 5.1.1财务预测的概念 5.1.2 财务预测的作用 5.1.3 财务预测的内容 按预对象分为筹资预测、投资预测、成本预测、收入预测和利润预测。 5.1.4 财务预测的程序 5.1.5 财务预测的方法 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测* 5.2.1 销售百分比法 销售百分比法是根据年度报告资产负债表有关项目与销售额之间的比例关系以及预测期销售额的变动情况，预测资金需要量的一种方法。 基本假设条件： 1、资产负债表上的大部分项目与销售额有直接的比例关系； 2、各资产的目前规模，就目前的销售水平而言，是适当的； 3、预测期的销售结构和价格水平与基期相比，基本不变。 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测* 5.2.1 销售百分比法 预测步骤： 1、对资产负债表上的有关项目进行分析，区分敏感性项目与非敏感性项目； （1）流动资产；（敏感） （2）固定资产；（是否充分利用） （3）长期资产、无形资产、递延资产（非敏感） （4）应付账款、应付费用等流动负债（敏感） （5）保留盈余（不敏感） （6）长期负债（不敏感） 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测* 5.2.1 销售百分比法 预测步骤： 2、计算敏感性项目占销售收入的百分比。 3、计算预计销售额下的各项资产和负债。 预计资产/负债=预计销售额×各项目销售百分比 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测* 5.2.1 销售百分比法 预测步骤： 4、预计留存收益的增加额 留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 5、计算外部融资需求 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计所有者权益 注意：在不增加借款情况下，总负债只计算内部自发增长部分。 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测 [例5-1]ABC公司2000年的资产负债表、损益表5-1、5-2，假定2000年的销售收入为500元，该公司固定资产尚未充分利用，2001年增加销售额无须增加固定资产，2001年的销售额预计为750元，计算过程如表5-3和表5-4。 第5章 财务预测 5.2 资金需求量预测 根据已知条件，可判断出敏感性项目是：现金、应收帐款、存货、应付工资、应付帐款。据此再计算敏感项目占销售额的百分比，然后推算出预计资产及权益，然后倒算出计划年度所需外部筹资额，计算过程如表5-3。 第5章 财务预测 5.2 资金需求量预测 第5章 财务预测 5.2 资金需求量预测 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测 融资需求额的另一种计算方法： 融资需求=资产增加-负债增加-所有者权益增加 =新增销售额×∑资产销售百分比 -新增销售额× ∑负债销售百分比 -计划销售净利润（1-股利支付率） 例（补）：假设ABC公司2005年有关的财务数据及与销售额的关系如下： 假设公司2006年保持与2005年相同的股利支付率和销售净利率，并且公司2006年财务项目与销售额的关系和比例与2005年相同，如果2006年此公司计划销售收入为5000万元，则2006年该公司需要补充多少外部融资？  第5章 财务预测5.2 资金需求量预测 解： 资产销售百分比：100% 负债销售百分比：400/4000=10% 留存收益增长：5000×5%×[（200－60）/200]=175 融资需求=资产增长-负债自然增长-留存收益增长 =（5000-4000）×100%-（5000-4000）×10%-5000×5%×（200－60）/200 =900-175=725（万元） 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测 销售百分比法的优点是能为企业提供短期预计 的财务报表以适应进行外部融资的需要，但是它是以预测年度敏感项目与销售收入的比例及非敏感项目与基年保持不变为前提的，如果有关比例发生了变化，那么据以进行预测就会对企业产生不利的影响。 第5章 财务预测5.2 资金需求量预测 5.2.2 资金习性法P138-141 (1)高低点法 （2）图解法 (3) 直线回归法 1、基本思路：在进行资金习性分析的基础上，根据资金和产销量的关系建立数学模型进行预测。 基本模型为 y=a+bx