哈工大公司财务管理课件04预测05价值.pptVIP

本章内容一方面，把握未来有利于预先安排工作，使企业各项工作秩序井然；另一方面企业是一个持续经营过程，前后时期业务存在连续相关性；财务上，可以利用财务预算，安排各项工作及重点 第一节财务预测 一、财务预测意义 1.1含义：对未来财务活动做出定量、定性描述，用以指导、评价、考核相关活动。 1.2意义 计划、预算的前提； 决策基础； 符合度高的预测是理想的决策必要条件。 基础工作内容之一； 可以展现各种可能状态，提高应对不确定事项能力，增加利用有利机会能力 二、财务预测种类 按照期限：短（＜1年）、中（1～5年）、长期预测； 按照对象：要素预测、项目预测； 按照性质：定性、定量预测。 三、内容与程序 3.1内容 营业预测、资金预测、利润预测 3.2程序 1.确定预测目的 2.收集资料 3.建模 4.预测 5.估计误差 四、财务预测方法 4.1营业预测－－销售额、营业收入、主要业务收入 1.趋势预测法：按照营业额发展态势为规律，即利用延续性特性。部分行业较准确：食品、电力、出版…规律性的行业 算数平均；例题 加权平均；例题 指数平滑；ST =αXt-1+(1-α)ST-1 回归分析；S=a + b T 2.Cost-Varily-Profits CVP (此处略) 4.2资金需求量预测 销售百分比法 p61 资金习性法 p63 如设备、保险储备用料；原料；辅助材料。 周期法 四、财务预测方法 4.3利润预测 本量利分析法 确定关系 :利润＝销量×(单价-单位变动成本)-固定成本 预测平衡点营业额（量） 预测目标利润－－资金出发点（资金利润率）、收入出发点（收入利润 率） (书中公式错误，例题p66) 资金×资金利润率 收入×收入利润率 因素分析（略） 第二节财务预算 一、基本概念 1预算管理：与公司治理结构相适应的对企业内部各级管理层、责任岗位进行权利、责任安排的管理控制机制。 2.预算管理内容：预算编制、执行、考核评价 表现为：一系列指标（目标）、责任体系 3.预算管理的属性是战略管理： 目标是战略性的－－整体、长期、相当稳定 内容体现发展路线、方向－－工作重点、方向指引 功能上沟通了长期活动与短期活动一致性、持续性安排－－中长期预算、经营预算统一配合考虑。 预算循环系统示意图 4.预算管理作用 4.1资源综合配置 4.2管理协调 4.3全员参与 战略支持 5.预算分类 功能 经营预算：以财务指标为主，层次高 管理预算：具体性、以财务指标、非财务指标相结合 是否具有期限限制 期间预算 项目预算 管理中心 销售量中心 目标成本中心 现金流量中心 利润中心 各种模式可以交叉重合 二、财务预算编制 1.预算编制程序：“由上到下”与“由下到上”相结合 2.预算编制 2.1分项预算 销售预算、生产预算、材料预算、直接人工预算、制造费用预算、单位产品成本预算、期末库存预算 2.2现金预算 现金收入（经营、营业外）、支出（费用支出）、净现金流量、筹资现金流 2.3预算报表 预计损益表、预计资产负债表、预计现金流量表 三、预算的实施、控制与考核 1.预算的实施 实施过程就是具体的经营管理活动。即日常活动是执行预算过程，如果执行的活动大多数未在预算范围之内，要么实际情况变化较大，要么预算限于形式，总之预算失效. 2.预算控制 重点：费用水平控制、现金流量(入、出)控制； 前馈控制：收集现在预算执行数据，对下期预算执行过程跟踪性修正，以保证经营目标实现； 反馈控制：以预算执行的实际数据作为控制下一时期预算的依据。适合作业具有均衡性的行业（企业） 3.预算考核 根据已经制定的预算管理办法、实施细则，对预算执行完毕的岗位、部门工作结果进行评判，兑现奖惩。 本章内容 第一节现金的时间价值 一、现金流与企业价值 现金流量大小、发生时间、不确定性，决定企业价值 三、终值(未来值)与现值 1.未来值 FVn=PV0(1+r)n 未来值利率不等 年利率不等： FVn=PV0(1+r1) (1+r2) (1+r3) … (1+rn) 年利率不等现值计算 PV0 = FVn ÷[(1+r1) (1+r2) (1+r3) … (1+rn)] . 四、年金 五、利率转换 六、复利应用 举例 练习题 张非的小孩现年7岁，保险公司推出一项新险种，条件是：每年初支付保险费1000元，支付12年，从保险人满19岁起，每年可以领取5000元教育经费，领取期4年，假定银行存款利率8％，问：投保是否合算？ 第二节风险报酬 一、风险与风险报酬概念 1.风险－未来不确定性, 并导致收益波动。 2.无风险投资－投资于收益肯定的项目，如：定期存款、购买国库券 3.风险投资－投资于收益波动的项目，如：购买一个公司股票