金融与投资10 证券交易程序和方式.pptVIP

（一）开户的必要性 1.了解、掌握客户的基本情况 2.确立委托代理法律关系 3.保证证券交易公正性 4.方便日常业务联系 ２.报价驱动方式 又称做市商方式，此方式下的证券交易价格由一家或多家做市商给出，做市商根据市场的供求关系和自身的实力报出证券的买卖双向价格，做市商在其所报出的价位上接受投资者的买卖要求，以其自有的资金或证券和投资者进行交易。做市商的收益来自买卖差价。投资者买卖证券以做市商为交易对手。投资者之间不发生直接交易。 保证金买空（融资） 是投资者预测股价将上涨在当前价格较低时买进证券，但因资金不足，可通过向证券经纪商交付一定比例保证金而取得经纪商贷款并委托经纪商代理买入这种证券的交易方式。如果经纪商资金不足，可用代理客户买入的证券作为抵押品向商业银行取得贷款。待证券价格上升，投资者委托证券商卖出该证券，证券商扣除买卖手续费和对投资者的贷款及利息，余下即为投资者的本金和投资收益。做保证金买空的投资者叫“多头”。 保证金卖空（融券） 做保证金卖空的投资者叫“空头”。 * * * * * * 例：某投资者有本金2.5万元，卖空X股票 1000股，卖空股价50元/股，法定保证 金50%，股价下跌至40元/股时买回。 获利：（50元-40元）×1000股=10000元 获利率：（10000/