中小企业股权融资的战略与操作实务.docVIP

中小企业股权融资的战略与操作实务 1．股权融资介绍 1．1股权融资 股权融资 是指非上市公司通过非公共渠道（市场）的手段定向引入具有战略价值的股权投资人，即引进风险投资者或战略投资者，股权融资是除银行贷款和公开上市（包括买壳上市后的再融资）之外的另外一种主要的融资方式，是直接融资的一种。 股权投资（Private Equity Investment） 是对非上市公司进行的股权投资，广义的私募股权投资包括发展资本（Development Finance），夹层资本（Mezzanine Finance），基本建设（Infras－tructure），管理层收购或杠杆收购（MBO/LBO），重组（Restructuring）和合伙制投资基金（PEIP）等。 1．2 股权融资特点： （1） 所融资金一般不需要抵押、质押和担保； （2） 所融资金通常不需要偿还，由投资方承担投资风险； （3） 投资方不同程度地参与企业管理，并将投资方的优势与公司结合，为公司发展带来科学的管理模式、丰富资本市场运作经验以及市场渠道、品牌资源和产品创新能力等； （4） 投资方可以为公司的后续发展提供持续的资金需求，解决企业的瓶颈，实现企业超常规发展。 （5） 对非上市公司（特别是中小企业）的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报 （6） 没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公