【管理会计培训】决策指标.pptVIP

八个指标 投资利润率、年平均投资报酬率、原始投资回收率、静态投资回收期 ——静态 净现值、净现值率、获利指数、内部收益率——动态 一、分类 1、是否考虑货币时间价值 非折现（静态）：4个 折现（动态）：4个 2、指标性质 正指标：7个 反指标：1个—回收期 3、地位： 主要指标：4个折现指标（NPV、NPVR、PI、IRR） 次要指标：1个反指标（PP或PP’） 辅助指标：其余指标 二、计算（一）：静态指标 1、投资利润率：年利润/投资总额 2、年平均投资报酬率：年利润/年平均原始投资数 3、原始投资回收率：年均Ncf/I 4、静态投资回收期：要求掌握 （1）两种回收期：PP包含建设期的回收期、PP’不包括建设期的回收期 PP=PP’+s （2）两种计算方法： ——列表法：从第0期开始，使累计Ncf=0的期间就是PP；定义而来 ——公式法：简便，但有条件：投产后连续M年Ncf相等且 M* Ncf=I 公式：PP’=I/ Ncf，PP=PP’+ s 例：P272/4-6 练习：P276/四、1、2 二、计算（二）：动态指标1 1、净现值（NPV）： 公式1：NPV=∑ Ncf*（P/F,ic,t) t=0、1…n 基本公式，定义而来， 期数多时，较麻烦 公式2：当Ncf呈现连续相等的年金特征时，考虑用年金现值系数简化计算 如s=0时， Ncf1= Ncf2=… Ncf n ，NPV=Ncf*（PA/A, ic,n) （即使不能每一期都相等，只要有超过3期连续相等，也应采用年金的计算技巧） 又如s=0时， Ncf1= Ncf2=… Ncf n-1 ，NPV=Ncf*（PA/A, ic,n-1) （适用有回收额的情况） n + Ncf n * （P/F,ic, n) 若s≠0时，就不能采用普通年金系数了，应采用递延年金的计算技巧。 二、计算（二）：动态指标2、3 2、净现值率（NPVR） NPVR=NPV/| ∑ Ncf * （P/F,ic,t)| t =0… s *分母的计算同前 3、获利指数（PI） PI=1+NPVR 二、计算（二）：动态指标4 4、内部收益率（IRR） （1）定义：使得方案的NPV=0时的折现率 （2）计算：NPV的逆运算 ——方法1：一般方法（逐次测试逼近法 定义而来，麻烦 步骤：设定多个I，逐一计算NPV，若 某一个I刚好使NPV=0，该I即IRR ——方法2：特殊方法 简便，有条件 条件：s=0， 且Ncf1= Ncf2=… Ncf n 步骤：1、 （PA/A, IRR,n)=I/Ncf 2、按算出系数和n查年金现值系数表，读出对应的I 三、应用 单一方案： 多方案： * * Ch8 长期投资决策指标 本章主要掌握八个指标的定义、计算、应用 一、指标的分类 二、计算 三、应用 1、2、3一般了解 指标1、4 非常重要， 必须掌握 注意： 一般情况下，无论方法1、2都要采用内插法 进行辅助计算。因为计算结果不可能这么巧 逆运算： 1、已知Ncf、 ic、 n，求NPV； 2、已知Ncf、 n、 NPV=0，求IRR=i 注意：此时ic仍是已知的，但在计算过程中不需用，评价方案可行性时将IRR与ic用来比较 *