长虹应收账款危机案例——学生讨论用2011826.ppt

背景资料 该公司经营范围非常广，有视频产品、视听产品、空凋产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、电子医疗产品、电力设备、安防技术产品、机械产品、数码相机、通信及计算机产品、化工产品的制造、销售、公路运输，包装产品及技术服务，电子产品及零配件的维修、销售，房屋租赁，转口贸易，电子商务，高科技风险投资及国家允许的其他投资业务。 案例概述 案例概述 截至2002年底，长虹应收账款仍高达42.2亿元，其中未收回的APEX的应收账款数额为38.3亿（4.6亿美元）。两相比较，应收账款不降反升。同时，四川长虹拥有70多亿元的存货，其中31.2亿元是库存商品，22.56亿元是原材料。令人迷惑不解的是，尽管APEX欠下如此巨额的款项，但是在年报中，无论是监事会报告还是会计师事务所的财务报告，均没有对此作出特别提醒。这些数据在长虹2005年第1季度季报出现了变化，其中，公司的应收账款减少为45.72亿元，但存货由年初的70亿元增长为78.84亿元，并未出现转机。 案例概述 案例概述 案例概述 案例概述 案例概述 案例概述 · 案例概述 · 案例概述 · 四、思考题 l.请分析应收账款的作用和功能。 2.简析企业应收账款难以收回而坏账准备不足的 原因。 3.简析企业坏账准备金计提不足隐含的风险。 4.长虹应收账款危机给我们带来什么启示？ * 长虹 应收账款危机案例 会计案例分析 目录 背景资料 ----3 1 2 案例概述----4-28 3 案例分析及启示---29-32 4 后续资料----33-36 背景资料 四川长虹电器股份有限公司是1988年经绵阳市人民政府绵府发[1988]33号批准进行股份制企业改革试点。同年，人民银行绵阳市分行给人行金[1988]字第47号批准该公司向社会公开发行个人股股票。1994年3月11日，中国证监会证监发审字[1994]7号批准长虹（600839.SH）社会公众股4 997.37万股在上海证券交易所上市流通。 案例概述 一、应收账款危机的发生 大致图 Wendy-Manager Chuck-Boss 巨大坏账准备 导致公司巨大亏损 经营活动中的现金流量减少 应收账款周转率下降 应收账款迅速增加 案例概述 一、应收账款危机的发生 具体概述 应收账款迅速增加： 自1996年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3％上升到2003年的23.3％。2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75亿元，占资产总额的18.6%。 案例概述 一、应收账款危机的发生具体概述 应收账款周转率下降： 四川长虹不仅应收账款大幅度增加，而且应收账款周转率逐年下降，从1999年的4.67%下降到2005年一季度的1.09％，明显低于其他三家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。 案例概述 一、应收账款危机的发生具体概述 经营活动中产生的现金流量净额巨额减少： 巨额应收账款大幅度减少了经营活动产生的现金流量净额，从1999年的30亿元急剧下降到2002年的-30亿元。截至2004年年底，其经营活动产生的现金流量净额为7.6亿元。 案例概述 一、应收账款危机的发生具体概述 公司面临巨大亏损： 2004年12月底，长虹发布公告称，由于计划计提大额坏账准备，该公司今年将面临重大亏损，击晕了投资者以及中国家电业。受专利费、美国对中国彩电反倾销等因素影响，长虹的主要客户——美国进口商APEX公司出现了较大亏损，用于支付公司欠款存在较大困难。APEX是四川长虹的最大债务人，应收账款欠款金额达到38.38亿元，占应收账款总额的96.4％。据此，公司决定对该项应收账款计提坏财准备，当时预计最大计提环账准备金额为3.1亿美元左右。 一、应收账款危机的发生具体概述 公司面临巨大亏损： 另外，截至2004年12月25日，四川长虹对南方证券委托国债投资余额为1.828亿元，由于南方证券目前资不抵债，根据谨慎性原则，拟对委托国债投资余额计提全额减值准备。长虹2003年的净利润为2.6亿人民币，以此为标准，长虹至少需为此笔债务背上1O年的包袱。上市10年的首次亏损，留下债务10年难偿。短短数日之内，长虹的股价跌幅近30％，总市值损失3