三一重工会计分析.ppt

背景 经2009年7月30日召开的第三届董事会第二十三次会议审议通过，聘任肖友良为公司财务总监，同意段大为因工作原因辞去公司财务总监职务。 经2009年9月28日召开的第三届董事会第二十六次会议审议通过，聘任梅永华为公司副总经理兼董事会秘书，同意肖友良因工作原因辞去公司董事会秘书职务。 经2009年12月17日召开的第三届董事会第二十八次会议审议通过，同意黄建龙、戴立新辞去公司副总裁职务，同意周万春、毛建华、张树芳辞去公司副总经理职务，聘任赵想章先生为公司高级副总裁。 费用分析 由上表可见： 公司业务规模增长，借贷规模增加，同时国家调高贷款利率，从而导致利息费用增加，人员工资以及研发费用增加，导致管理费用增加。财务费用变化尤其大，特别是2010年到2011年，需要注意控制借贷规模。 偿还债务支付的现金 13.44% 15.43% 7.60% 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 2.35% 2.06% 3.11% 子公司支付少数股东的股利 0.00% 0.00% 0.00% 支付其它与筹资活动有关的现金 0.00% 0.00% 2.89% 筹资活动现金流出小计 15.79% 17.48% 13.60% 现金流出总量 100.00% 100.00% 100.00% 偿还债务支付的现金 13.44% 15.43% 7.60% 三一重工2010年现金流出总量为45,415百万元，其中经营活动现金流出量比重为69.14%，由此可见企业的现金支出主要是为了扩大生产，提高业务方面的支出。 现金流量充足率 2008年 2009年 2010年 三一重工 0.16 0.54 0.73 中联重科 0.11 0.15 0.05 现金流量对资本支出的比率 2008年 2009年 2010年 三一重工 0.54 2.16 1.52 中联重科 0.29 1.26 0.46 现金流量对借款偿还的比率 2008年 2009年 2010年 三一重工 0.26 0.82 1.96 中联重科 0.19 0.18 0.06 现金流量对股利支付的比率 2008年 2009年 2010年 三一重工 1.48 6.19 4.78 中联重科 4.11 8.77 0.66 以上四个指标，对比竞争对手，三一重工的经营现金流量状况不错。 盈利现金比率 09、10年三一重工该比率均大于1，且呈增加趋势，企业利润的实现程度高，可供企业自由支配的货币多，有助于提高企业的偿债能力。 2008年 2009年 2010年 三一重工 43.44% 104.27% 109.49% 中联重科 19.62% 55.12% 11.88% 经营活动现金流量对营业收入的比率 对比竞争对手，三一重工的主营业务收现能力很强。 2008年 2009年 2010年 三一重工 0.05 0.15 0.20 中联重科 0.02 0.06 0.02 现金周转期 现金周转期比竞争对手长，现金回收较慢。 2009年 2010年 三一重工 124.9天 56.76天 中联重科 65.87天 28.59天 四、重点账户分析 1、货币资金规模分析 实收资本（百万元） 三一重工和中联重科均属于重工型行业，所处行业相同，而两个企业的资产规模、业务规模也相当，因此两个企业的货币资金具有可比性。 2010年 2009年 2008年 三一重工 5,062 1,488 1,488 中联重科 5,797 1,673 1,521 （一）货币资金分析 2、货币资金占流动资产比重分析 货币资金/流动资产 该比重反应了企业对资金的利用率以及企业的盈利能力。 三一重工在近三年的该比率一直维持在0.29，居于同行业的平均高水平，，反应了企业在保证了企业正常经营的必要资金的同时对资金有一个较高的利用率，说明该比重合理。 2010年 2009年 2008年 三一重工 0.29 0.29 0.29 中联重科 0.46 0.22 0.24 货币资金（百万元） 三一重工的货币资金的规模处于行业平均水平，并且每年以一定的增长率稳定增长，其企业对资金的营运能力较强。 而中联重科在09年到10年间货币资金大幅增长，说明该企业可能正在计划着重大的投资活动 （二）应收款项分析 应收账款（百万元） 三一重工与中联重科在近三年的应收账款的规模呈现稳定增长的趋势。 增长率分析 应收账款的增长并非是坏事，因为它可能是由于企业经营规模的扩大或者其信用政策的改变而引起的。因此，应收账款的规模是否健康、增长是否合理要联系其流动资产的增长率来讨论。 在对三一重工和中联重科近三年相关增