《湖南天欣陶瓷股份有限公司价值分析报告》.doc

《湖南天欣陶瓷股份有限公司价值分析报告》 目 录 第一章 释义 1 第二章 公司简介 2 一、公司基本情况 2 二、股权结构现状 5 第三章 行业分析 6 一、行业主管部门、管理体制、主要法律法规及政策 6 二、行业发展现状 7 三、行业发展趋势分析 错误！未定义书签。 四、与行业上下游的关联性 错误！未定义书签。 五、进入行业的主要障碍 错误！未定义书签。 六、影响行业发展的因素 错误！未定义书签。 第四章 公司行业地位与竞争力分析 19 一、公司的行业地位 29 二、公司的竞争优势 30 三、公司的竞争劣势 30 第五章 公司主营业务与主要产品分析 39 一、公司主营业务的具体情况 39 二、公司的技术与研发情况 6 三、环保与安全生产情况 7 四、公司主要产品质量控制情况 7 第六章 公司治理结构分析 15 一、控股股东及实际控制人 15 二、公司组织结构现状 15 三、公司法人治理制度建立与运行情况 17 四、公司三会、董事会秘书运作和履行职责情况 18 五、董事、监事选聘情况及简介 19 六、高管人员选聘方式及团队简介 22 七、董事、监事、高级管理人员薪酬情况 24 第七章 财务分析 24 一、财务状况分析 24 二、盈利能力分析 29 三、现金流量分析 30 四、资本性支出分析 32 五、对公司财务状况和盈利能力存在影响，公司自身需要解决的主要问题 32 第八章 公司发展战略及投资项目可行性分析 32 一、公司战略规划 32 二、拟定上述计划所依据的假设条件 34 三、实施上述计划将面临的主要困难 34 四、业务发展计划与现有业务的关系 34 五、募集资金投资项目可行性分析 35 第九章 投资风险分析 38 一、原材料价格波动风险 38 二、行业周期波动风险 38 三、市场竞争风险 39 四、控股股东和实际控制人控制风险 1 五、安全生产与环保风险 1 六、募集资金投向风险 3 第十章 结论 4 第一章 释义 除非另有说明，下列简称具有以下含义： 天欣陶瓷 指 湖南天欣筑陶瓷有限公司 金达雅 指 金达雅陶瓷有限公司 双喜陶瓷 指 岳阳市双喜陶瓷有限公司 湖南天欣置业有限公司 指 湖南天欣置业有限公司 天欣王 指 佛山天欣王陶瓷有限公司 指 由粘土或其他无机非金属原料，经成型、烧结等工艺处理，用于 装饰与保护建筑物、构筑物墙面及地面的板状或块状陶瓷制品 玻化砖 指 全称为完全玻化瓷砖，整个砖体具有低吸水率、高致密性、高强 度的特性。其吸水率低于 0.1% 抛光砖 指 经过机械研磨、抛光，表面呈镜面光泽的玻化砖 亚光砖 指 未经抛光的玻化砖 釉面砖 指 正面施釉的陶瓷砖 水晶釉 指 一种高档的釉面砖。具有高质感釉面、高精度修边、超强抗污的 性能，并拥有世界顶级的稀有石纹设计，是一种绿色建材，颜色 丰富多彩，图案五彩缤纷 泥石料 指 组成建筑陶瓷产品坯体材料的总称。坯体材料包括：粘土类、长 石类等基础大类 色釉料 指 形成最终产品花色用材料的总称。色料主要用于玻化砖坯体中， 也在釉面砖中使用；釉料主要为表现釉面砖设计的颜色用料，部 分也用于玻化砖的表面花样的仿真 煤层气 指 俗称瓦斯，其主要成分是 CH4（甲烷），是主要存在于煤矿的伴 生气体，属非常规天然气，是优质能源和化工原料，也是造成煤 矿井下事故的主要原因之一 SKU 指 Stock keeping unit 的简称，库存的统计单位，是包括品种、规格、 等级、尺寸、色号等最小可以管理的库存单位 公司章程 指 湖南天欣陶瓷股份有限公司章程（草案） 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 商务部 指 中华人民共和国商务部 发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 交易所 指 天津股权交易所 保荐人 指 蓝水基金 天职会计师事务所 指 天职国际会计师事务所有限公司，发行人会计师 发行人律师 指 碧灏律师事务所 1手 指 至少二百分之一股 元 指 人民币元，特别注明的除外 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 报告期 指 2008年度、2009 年度、2010.9月止的会计期间 本次发行 指 湖南天欣陶瓷股份有限公司首次在天交所挂牌交易 股东大会 指 湖南天欣陶瓷股份有限公司的股东大会 董事会 指 湖南天欣陶瓷股份有限公司的董事会 监事会 指 湖南天欣陶瓷股份有限公司的监事会 两免三减半 指 《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》对经营期 在十年以上的生产性外商投资企业的税收优惠，具体内容是：符 合条件的企业，从开始获利的年度起，第一年和第二年免征企业 所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税